根据最新的Wintermute报告，目前加密经济的状况——特别是在主要资产中——表明近期不太可能出现山寨币季节。相反，当前的形势更有利于比特币（BTC）超越山寨币。
报告强调了BTC的价格区间，在撰写时约低于其历史最高点16%。历史上，当BTC的交易价格在其峰值的10%到20%之间时，约有54%的时间超越山寨币，当BTC接近100,000美元时，这一概率上升至58%。
自6月底以来，BTC成功保持在100,000美元以上的阈值，但在11月初，由于持续的看跌情绪，最终跌破了这一关键水平。尽管一次反弹迅速将其推回100K以上，但自那时以来，这种加密货币一直难以恢复9月和10月的看涨势头。
这段延长的停滞期和未能找到新高的情况似乎验证了像Wintermute这样的公司的分析，这些分析指出购买压力的疲软，并对短期内显著的价格上涨发出了挑战的信号。
尽管如此，宏观因素可能很快会发生变化。美国政府与八位民主党参议员之间达成的资金协议的消息引发了BTC上涨至106,000美元，突显了政治发展如何提振市场。
尽管最近的“恐龙币”反弹支持了Wintermute的论点，但报告指出，一些蓝筹山寨币——包括HYPE、ENA和UNI——在更清晰的美国监管信号和对国内市场重开的乐观情绪的推动下，继续显示出相对的强劲。对DePIN、L2和AI代币的需求也依然存在，尽管市场广度较窄，叙事较为脆弱。
“在下一轮中，主要资产需要引领。历史表明，只有当BTC的交易价格接近其高点时，山寨币才会跟随。在约105K（比历史最高点低16%）时，这一轮换尚未触发。这看起来不像停滞，更像是一个转折阶段：结构更清晰，宏观支持，市场感觉准备再次构建，”报告指出。
Wintermute总结道，下一波波动可能将由政策和政治驱动，而不是由市场定位驱动。
- 山寨币季节会很快到来吗？ Wintermute表示山寨币季节不太可能到来，BTC将超越主要资产。
- 比特币目前的状况如何？ BTC约低于其历史最高点18%，在跌破100K后，交易价格接近103K到105K。
- 哪些因素可能改变市场？ 美国政府的资金协议和政治发展正在推动全球BTC的反弹。
- 有没有山寨币显示出强劲？ 像HYPE、ENA和UNI这样的蓝筹名称在更清晰的美国监管信号中显示出相对的收益。
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