根据CME Fedwatch工具，交易员现在认为中央银行在2025年12月10日的会议上将目标区间下调至3.50–3.75%的概率为65.4%，低于当前的3.75–4.00%。

剩余的34.6%预计不会改变，这表明市场对通胀或经济增长放缓将主导辩论存在不确定性。

预测市场反映了这种分歧。在Polymarket上，交易员对25个基点降息的概率为71%，而Kalshi则反映出相同的概率。两者都仅显示出2-3%的可能性进行更深的50个基点调整，以及大约27-28%的概率美联储保持不变。

在中央银行内部，紧张局势显而易见。一些官员警告称，关税驱动的价格压力和顽固的服务业通胀可能会破坏实现2%目标的进展。其他人，包括旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利，认为就业增长放缓和需求疲软证明考虑降息是合理的，以防止经济硬着陆。

“正确制定政策需要开放的心态，并在辩论的双方寻找证据，”达利写道。

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随着官员们传递出相互矛盾的信息，市场情绪在最近几周发生了变化。虽然鸽派成员强调劳动力市场的降温，但鹰派政策制定者则警告不要过早放松，这可能会重新点燃通胀预期。

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，目前的劳动力市场数据不清晰且令人困惑，使得很难得出明确的结论。

“在权衡持续的通胀压力的更直接风险时，它们并不清晰到足以要求采取激进的货币政策反应，”博斯蒂克在一次演讲中补充道，路透社周三报道。

随着12月的倒计时开始，交易员们仍在关注即将发布的通胀数据和就业报告，这可能进一步倾斜概率。目前，市场倾向于25个基点的降息，但在今年最分歧的美联储前景中仍然存在犹豫。

• 🇺🇸 下一次美联储会议是什么时候？
  下一次联邦公开市场委员会会议定于2025年12月10日。
• 📉 CME FedWatch工具显示什么？
  它显示出65.4%的可能性进行25个基点的降息。
• 💬 预测市场怎么说？
  Polymarket和Kalshi都给出大约71%的概率进行25个基点的降息，与期货数据紧密一致。
• 📈 为什么美联储存在分歧？
  官员们对在12月前，粘性通胀还是疲软的劳动数据构成更大风险存在分歧。

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