特朗普可能在圣诞节前公布提名人选，白宫经济顾问凯文·哈塞特成为头号热门，市场已开始预演降息预期。“我认为有很大可能，总统会在圣诞节前宣布人选。”美国财政部长斯科特·贝森特11月25日在接受CNBC采访时明确表示。

美联储主席人选的遴选已进入最后阶段。贝森特负责领导此次选拔工作，他已将最初11人的候选人名单缩减至5人，并完成了第二轮面试。这一决定将塑造美国未来几年的货币政策走向。

现任白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特在候选人中脱颖而出，成为接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的头号热门人选。鲍威尔的主席任期将于明年5月结束。

一、遴选进程：圣诞节前揭晓答案

● 美联储主席人选的确立已进入关键阶段。财政部长贝森特近日透露，他正在 concluding 第二轮面试，最终人选有望在圣诞节前公布。

● 特朗普本人在11月18日表示，面试工作已正式启动，他已有“心仪人选”。

● 候选人名单从最初的十余人已缩减至五位，包括白宫经济顾问凯文·哈塞特、前美联储理事凯文·沃什、现任理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼，以及贝莱德集团首席投资官里克·里德。

● 在感恩节后，选拔工作进入了更为紧张的第二轮面试。贝森特强调，面试重点关注候选人如何引导美联储这一“非常复杂的操作”。

二、哈塞特优势：忠诚与政策协同

凯文·哈塞特目前的领跑地位源于他与特朗普经济理念的高度一致。

● 据彭博社报道，特朗普的顾问和支持者将哈塞特视为出任美联储主席的头号人选，因为他对特朗普希望降息的愿望表示认同。

● 哈塞特目前担任国家经济委员会主任，负责监督特朗普在1月创建的白宫数字资产工作组。他曾在特朗普第一任期的2017年至2019年担任白宫经济顾问委员会主席。

● 在最近接受福克斯新闻采访时，哈塞特明确表达了对降息的支持：“如果由我担任美联储主席，我现在会立刻降息，因为数据表明我们应该这么做。”

● Signum Global Advisors的分析师乔治·波拉克指出，特朗普相信哈塞特是“最可能支持政府优先事项的候选人”。

三、市场反应：降息预期升温

● 交易员们已经开始押注，若哈塞特掌舵美联储，到2026年6月前美联储至少再降息75个基点，较此前预期多出25个基点。

● 瑞穗宏观策略主管乔丹·罗彻斯特表示：“哈塞特当选意味着短端利率快速下行+收益率曲线陡峭化。”

● 然而，与这种乐观预期形成对比的是，美国资产管理公司Nuveen预计，美联储将在2026年降息50个基点，与今年持平，但低于此前预测的75个基点。该公司首席投资官Saira Malik说，这一修正反映了通胀保持在美联储2%目标上方的风险。

四、伯南克的影子

哈塞特的提名之路让人联想到近二十年前的本·伯南克。

● 2005年，当小布什总统提名伯南克接替格林斯潘时，伯南克同样担任国家经济委员会主任一职。当时，他被市场视为一个政治上可靠、能够确保政策连续性的“安全”人选。

● 伯南克上任后不久便遭遇了美国次贷泡沫破裂和全球金融危机。在这场史无前例的危机中，他领导美联储采取了包括量化宽松在内的一系列非常规政策，其行动的果决与独立性远超外界最初的预期。

● 历史表明，一位最初被视为“内部人”的主席，在面对严峻的经济考验时，其真实政策立场和独立性方会显现。

五、政治压力与市场波动

若哈塞特获任，将在多方面面临挑战。

● 对美联储独立性的担忧将成为首要关注点。特朗普曾公开表示对现任主席鲍威尔的不满，认为他未能按照预期节奏推进降息。

● Ned Davis Research的乔·卡利什指出，从美联储独立性的角度来看，作为内阁成员的哈塞特会是“最糟糕的选择”。

● 然而，市场的初步反应异常平稳。在哈塞特成为热门人选的消息传出后，美国10年期国债收益率仅短暂跌破4%后便趋于稳定，并未出现剧烈抛售或抢购。

● 同时，长期利率期货市场也几乎没有变动，显示市场对未来几年联邦基金利率的路径预期保持稳定。

六、黄金与避险资产：财政担忧与新环境

美联储领导层的变更也将影响全球资产配置。世界黄金协会在6月份指出，财政担忧已成为支撑黄金市场的因素之一。

● 该机构分析认为：“持续的财政担忧可能引发债券市场波动，促使投资者寻求其他避险资产，从而为黄金市场提供支撑。”近期金价表现出惊人涨势，从每盎司约3300美元急升至接近4400美元，累计涨幅超过33%。

● 桥水基金创始人瑞·达利欧重申，投资组合应配置10%至15%的黄金。他认为，几乎所有主要货币体系最终都会回归“债务-黄金-货币”的循环。

市场预期，若哈塞特掌舵美联储，到2026年6月前至少再降息75个基点，较此前预期多出25个基点。黄金与美元走势也将受到显著影响，财政担忧与货币政策转变可能共同推高金价。

无论最终人选是否哈塞特，美国货币政策的走向都已站在转折点上。

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