商业智能公司MicroStrategy是最大的企业比特币持有者，这导致MSTR的股价在过去一年中上涨了570%。瑞穗证券认为，比特币的价格在未来三年还有30%的上涨空间，这也是该公司对MicroStrategy股票给予“跑赢大盘”评级的原因。
瑞穗的分析师Dan Dolev指出，全球对这一最大加密货币的接受度不断提高，以及由美国总统唐纳德·特朗普领导的更有利的政治环境。
“我们发现比特币采用增长（以持有超过0.01比特币的钱包地址数量衡量）与比特币价格之间存在79%的相关性，”分析师在给客户的报告中写道。“假设采用增长在2027年前继续沿着类似的轨迹发展，意味着比特币价格每年将上涨25-30%。”
MicroStrategy在最近几个月加速了比特币的购买。该公司的策略是利用债务和股权发行的收益来积累比特币，以增加每股稀释后的比特币持有量。截至1月27日，MicroStrategy持有471,107 BTC，价值超过460亿美元。实际上，MSTR目前的股价大约比其比特币持有的基础价值高出75%。
“与其他提供比特币敞口的工具（例如比特币ETF或比特币本身）不同，MSTR可以增加其每股稀释后的比特币持有量，”瑞穗的分析师写道。“作为一家运营公司，它能够进入债务和股权资本市场筹集资金以购买更多比特币。”
瑞穗表示，MicroStrategy的先发优势使其实现了规模，并使其能够早期进入资本市场，这一点在其“21/21计划”中得到了证明，该计划到2027年筹集210亿美元的债务和股权，并利用这些收益购买比特币。
“我们认为有利的市场条件使MSTR快速超越目标（自10月公告以来已筹集30亿美元/180亿美元的债务/股权），”瑞穗写道。他们预计到2027年底MSTR的比特币持有量将达到783,000个，市场价格为166,000美元，这意味着价值1300亿美元。
本周早些时候，MicroStrategy推出了面向机构投资者和部分零售投资者的可转换优先股发行，将提供250万股MSTR的系列永久优先股。MicroStrategy的联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒表示，公司旨在为投资者提供“比特币本身1.5倍的回报和波动性”。
根据The Block的MSTR价格数据，MicroStrategy的股票交易价格约为每股347美元，市值为870亿美元。
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