对于 Arthur Hayes 的言论，我有一个比较社恐的小伙伴有稍微不同的见解，希望可以和大家讨论。

如果真是賺取ETF和CME的basis，一開始就鎖定了利潤，hedge掉了價格波動，小部分可能就是到期不續作了而已，大部分應該還是不看好或恐慌賣的。

一個典型操作：

1.買入T-bills（利率：R1）

2.以T-bills作為抵押品在回購市場借入資金（利率：R2）

3.用借入資金買入IBIT，同時，在CME市場賣出等值期貨

4.到期清算期貨和IBIT，回籠資金（賺取Basis）

5.歸還T-bills置入的資金，回收T-bills

總收益 =R1-R2+ Basis

另外也想要知道一下，交易員視角對期貨和期權市場的表現怎麼看，谢谢。

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