周五发布的美国2月份就业报告低于预期，增强了美联储降息的论点，这可能会提升风险偏好情绪，并推动全球股票和加密货币等资产的上涨。然而，分析师表示，与关税和供应链中断相关的持续通胀风险可能会使美联储保持谨慎。

根据美国劳工部的季节性调整数据，美国经济在1月至2月期间仅增加了151,000个非农就业岗位——这是自2019年以来最弱的2月增长。这个数字低于道琼斯调查的经济学家预测的170,000个新增就业岗位。

Nexo的一位分析师告诉The Block，未来几个月可能会影响就业增长的几个因素，包括政府裁员、减少联邦资金、关税的不确定性以及更严格的移民政策。“这些因素可能会导致招聘放缓，抑制整体经济动能，并可能强化去通胀趋势，”Nexo分析师表示。

该分析师指出，美联储现在面临一个困难的政策环境。虽然较弱的就业增长支持降息的理由，但持续的通胀担忧——特别是来自供给侧约束和地缘政治不确定性的担忧——可能促使美联储采取谨慎态度。他们补充说，不确定的环境可能会对加密货币行业造成压力。

“Nexo分析师表示：“在加密市场，宏观经济的不确定性仍然是波动性的主要驱动因素。经济放缓和鸽派美联储可能会刺激风险偏好，惠及比特币和数字资产。然而，持续的通胀或财政不稳定可能会抵消这些收益，使投资者保持警惕。”

Wincent高级董事Paul Howard告诉The Block，周五的就业报告低于预期，支持了降息可能是刺激经济所需的观点。他还指出，减少赤字成本可能是政府的优先事项，这将对加密货币等风险资产产生积极影响。

CoinPanel交易自动化专家Kirill Kretov强调，失业率上升对数字资产的潜在影响，因为这增加了美联储降息的可能性，从而改善比特币和去中心化金融的流动性。“略微疲软的工资增长表明通胀压力减轻，使美联储更早转向的可能性更大，”Kretov告诉The Block。

根据CME FedWatch工具，大多数利率交易者认为，6月份的联邦公开市场委员会会议是今年降息的最早时点，概率为55.3%。6月份降息的可能性增加与亚特兰大联邦储备银行备受关注的GDPNow模型的悲观前景相吻合，该模型将美国经济在今年第一季度的预测修正为以2.4%的年率收缩。如果这一估计得到确认，这将标志着自2022年第一季度以来的首次季度收缩，进一步加剧对潜在衰退的担忧。

预计美国经济增长将在2025年第三季度收缩。图片：GDPNow模型。

QCP Capital的分析师表示，随着投资者对全球经济不确定性的反应，衍生品市场的看跌头寸越来越明显。“在过去24小时内，风险反转对看跌期权的需求变得更加旺盛，反映出对额外卖压的担忧加剧，”分析师指出。“最近的期权流动表明，只有在第三季度之后，才会出现更具建设性的看涨前景。”

根据QCP Capital的说法，尽管$80,000在短期内仍然是比特币的关键支撑位，但上涨空间似乎有限。“在加密货币找到新的叙事之前，我们可能会看到比特币与股票之间的相关性在短期内增加，”他们表示。

由于与关税相关的风险仍然存在，QCP Capital的分析师表示，在本周关键的美国宏观经济数据发布之前，波动性可能会加剧，例如周三的消费者价格指数和周四的生产者价格指数。根据The Block的价格页面，比特币和以太坊在过去24小时内均下降了约3%，在过去一周内下跌了约10%。与此同时，美国股指期货也指向疲软的开盘，道琼斯期货下跌0.88%，标准普尔500期货下跌1.11%，纳斯达克期货在盘前交易中下跌1.24%。

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