标准普尔500指数和加密货币市场在过去两个月中总共损失了5.5万亿美元的价值，其中自2月20日以来，标准普尔500指数独自损失了4.5万亿美元。Kobeissi将此次暴跌归因于风险偏好的突然逆转，指出市场在几天内从历史高点转向熊市区域。

“情绪是任何市场中价格的最终驱动因素，无论基本面如何，”X线程中指出，股票和加密货币的恐惧与贪婪指数达到了自2022年以来的最低水平。

来源：Kobeissi信件，2025年3月10日，来自X。

尽管之前对贸易紧张局势升级有所警觉，市场在2024年12月和2025年2月初仍然上涨至新高。下跌始于2月20日，恰逢机构投资者削减对科技股的敞口。Kobeissi报告称，对“壮丽七巨头”股票的对冲基金持仓在抛售前降至22个月低点。

加密货币也反映了这一趋势，尽管有看涨的政策发展，仍然下跌了1万亿美元。机构投资者在2月9日建立了创纪录的以太坊空头头寸，而散户交易者则在关于美国比特币储备的猜测中涌入加密市场。“即使是美国比特币储备也成为了‘卖出新闻’事件，”Kobeissi指出。

大规模资金流出加剧了损失。加密基金在2月底创下每周26亿美元的资金流出记录，而美国小型和中型基金分别流出35亿美元和21亿美元。科技行业基金在一周内损失了19亿美元。

Kobeissi的线程警告称，波动性将加剧，VIX在一个月内飙升70%。Kobeissi预测，道琼斯工业平均指数的日常波动可能会达到1000点，呼吁投资者关注情绪变化。“在情绪变化之前采取行动将是2025年最有利可图的策略，”Kobeissi的分析总结道。

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