来源: Cointelegraph原文: 《{title}》

以太坊价格较其2024年12月4107美元的高点下跌了超过52%，TradingView的数据显示，自2025年年初以来，以太坊（ETH）价格已下跌42%。

尽管以太坊是市值最大的加密货币之一，并且在Web3和去中心化金融（DeFi）领域占据主导地位，但许多分析师认为，以太坊的短期价格前景依然严峻。

加密货币分析师兼特许市场技术分析师Askel Kibar警告交易员，不要仅仅因为以太坊当前价格与平均交易价格相差甚远，就认为它处于打折状态。

Kibar在X平台上解释称，“筑底反转需要时间”，因为“所有的供应都需要被消化吸收”。

ETH/USD日线图。来源： X/Aksel Kibar

针对上述图表，基巴尔表示：“那些希望看到以太坊表现优于比特币的人，需要看到类似于2018年至2020年期间的价格走势。在一段持续的下跌趋势之后，价格在2019年末形成了双重底。然后，它演变成了一个更大规模的头肩底反转形态。”

目前，以太坊的走势图并未显示出任何筑底形态，这使得Kibar将交易以太坊比作“接下落的飞刀”。

渣打银行将2025年以太坊价格预期下调至4000美元

渣打银行在3月17日致客户的一封信中进一步加剧了这种悲观的前景预期，该行将2025年底以太坊的价格预期从1万美元下调至4000美元，大幅下调了60%。

该行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick表示：“我们预计以太坊将继续其结构性下跌趋势。”

“第二层区块链原本是为了提高以太坊的可扩展性，但我们估计，Base（一个重要的第二层区块链）已使以太坊的市值减少了500亿美元。”

Kendrick指出，以太坊的交易费用降低、“净增发量增加”，以及第二层区块链“抢占了以太坊的经济总量”，这些都是Dencun升级带来的意外结果。

在谈到Base吸收了以太坊的费用收入这一情况时，Kendrick补充道：“特别是Base —— 一个为解决以太坊可扩展性问题而开发的第二层区块链 —— 正将其获取的所有利润（费用收入减去数据记录费用）都输送给其母公司Coinbase。”

VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel和该公司数字资产高级分析师Patrick Bush，与许多分析师一样，对以太坊的价格持悲观态度。在3月5日给投资者的一份报告中，研究人员指出，以太坊价格下跌“主要是由于曾经使其具有价值的核心因素被削弱”。

分析师们再次提到了第二层区块链Arbitrum和Base，认为它们是导致以太坊费用收入减少的因素，同时还提到了索拉纳区块链上迷因币交易的火爆。

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