最近，Kaiko Research的一份报告概述了市场操纵策略如何导致许多机构参与者和做市商避开去中心化金融（DeFi）。报告引用了在Uniswap和Hyperliquid上发生的夹击攻击作为使DeFi对机构吸引力降低的操纵策略的例子。

为了说明这些策略在多大程度上破坏了吸引大众参与DeFi的努力，报告提到了最近在以太坊的Uniswap V3上涉及USDC-USDT流动性池的事件。在此事件中，一名用户试图将220,800 USDC兑换为USDT。然而，在用户执行兑换之前，攻击者 reportedly 卖出了近2000万USDC换取USDT。这导致USDC的价格因报告所描述的流动性减少和滑点增加而骤降至0.024 USDT兑换1 USDC。

因此，用户仅获得了5,300 USDT，而不是预期的220,800 USDT，导致损失215,500 USDT。根据Kaiko Research的报告，随之而来的滑点为当时使用该流动性池的所有交易者，包括夹击攻击的受害者，创造了市场风险。

正如Kaiko Research报告所指出的，除非建立更强的保护措施，否则机构参与者可能会继续观望，DeFi将继续面临来自监管机构的更大审查。Umoja Labs的首席执行官兼创始人Robby Greenfield IV对此观点表示赞同，他认为资产安全是机构投资者的另一个关键关注点。Greenfield表示，从长远来看，操纵策略损害了DeFi走向主流的机会。

“当然，夹击攻击、抢先交易以及重新使用历史上传统金融交易实践来经济性地利用DeFi协议流动性不足的现象，抑制了大多数协议作为非加密本土机构投资来源的高交易量使用，”Umoja Labs的首席执行官表示。

然而，Solv Protocol的联合创始人Ryan Chow坚持认为，缺乏可持续收益和市场相对较小的规模，而不是市场操纵，是机构参与DeFi的主要障碍。事实上，Chow在接受Bitcoin.com News采访时表示，如果动机得当，机构实际上可能会加剧DeFi的市场操纵问题。

“如果机构配备了复杂的交易员和先进的策略，最终加剧市场操纵，我不会感到惊讶，因为零售参与者通常缺乏相同水平的理解。因此，普通人了解这些动态并探索潜在工具以保护自己至关重要，”Chow强调。

与此同时，Greenfield建议采取几项措施，包括对DeFi管理的资产进行全面保险，以及实施交易隐私或混淆方法以对抗夹击攻击。Greenfield表示，采取这些措施将减轻出于经济动机的攻击，并增强机构信心。

为了解决流动性不足的问题，这一状况加剧了市场操纵和滑点，Umoja Labs的首席执行官呼吁DeFi协议考虑构建或开发满足未满足的机构需求的解决方案。协议还应优先开发内在协议价值，然后再部署代币激励。

在保护用户的问题上，WOO X的首席产品官Bryan Chu告诉Bitcoin.com News，这归结为“提供最佳用户界面/用户体验（UI/UX），以向潜在交易者显示足够的警告和建议，帮助他们进行交易规模的决策。”Chu还同意，用户教育可以是帮助市场参与者应对操纵策略的最佳方式。

“我认为教育很重要，它应该融入交易体验中。用户在交易过程中不会去翻阅文档，因此将实时提示和反馈嵌入到用户界面/用户体验中更为有效。例如，提供一个解释滑点容忍度的工具提示，或者一个建议调整订单规模以避免夹击攻击的警报，”Chu解释道。

与此同时，Chu表示DeFi平台应该在迭代风险控制措施方面发挥主导作用，以减少市场操纵。他说，虽然外部监管很重要，但单靠它“可能会损害DeFi的去中心化精神，因为这将使监管机构拥有最终决定权。”

另一方面，Greenfield认为监管不仅是必要的，而且是不可避免的。然而，他承认挑战在于平衡监管与去中心化原则。

“实现这种平衡将是复杂的，并且需要时间，但最终，深思熟虑的监管可以增强DeFi，而不是削弱它，”Umoja Labs的首席执行官辩称。

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