在2024年，华尔街巨头如黑石集团和富达投资找到了一种有利可图的方法，通过将加密货币包装成适合传统投资者的优雅产品，吸引数百亿美元的投资资本：公开交易的现货比特币和以太坊交易所交易基金。
投资者可以在不购买加密货币的情况下进行投资。
今年，一些加密初创公司正在追求相反的方向：出售代表或跟踪公开交易公司（如特斯拉、苹果和英伟达）股份的数字代币。
加密持有者可以在不离开区块链的情况下投资股票。
“这有点预示着未来的趋势，即加密与现实世界之间的界限开始模糊，”Plume Network的联合创始人兼首席执行官Chris Yin告诉The Block。“现在是获取机会的阶段，双方都在体验之前无法做到的事情。”
Plume Network计划在接下来的几周内推出其主网，是一个专注于将现实世界资产（RWAs）代币化的协议，包括在美国交易所交易的大型公司的股票。其他提供购买代币化股份机会的公司——无论是传统公司还是像Coinbase、Strategy和Marathon这样的加密公司——包括Backed和WhiteRock。本月，Injective区块链还推出了一系列可以通过Helix的去中心化应用程序获取的代币化股份。
Yin指出，有很多“加密鲸鱼”希望在不经过繁琐的数字资产与法币交换的情况下交易股票。“有些人在线上就是不想下线——这就是最初的受众。”
代币化股票的一个关键价值主张是，它们将股票引入加密交易的24/7特性。“与传统股市不同，后者往往依赖于分散的基础设施和延迟的结算，代币化股票提供了更快、更易获取和更可编程的替代方案，”RippleX的高级副总裁Markus Infanger表示。
虽然区块链公司在代币化股票方面处于领先地位，但它们引起了全球最大资产管理公司黑石集团的关注。今年1月，黑石集团首席执行官Larry Fink表示，他希望美国证券交易委员会“迅速批准债券和股票的代币化”。
“这将简化事情，使事情变得更容易，”Fink告诉CNBC。“黑石将不再需要对代理投票进行投票，因为每位记录所有者都将通过代币化股票获得通知……这就是我们需要的金融改革类型。”
初创公司RAAC的创始人Kevin Rusher——该公司旨在为用户提供包括黄金和补贴住房在内的一系列代币化资产的访问——指出黑石对该领域的兴趣的重要性。“代币化的好处终于没有人能忽视，尤其是黑石，它看到其代币化国库基金BUIDL超过了10亿美元，”他说。“基于任何人都可以通过任何数量的接入点访问的技术的资产，是全球资产管理公司不想错过的机会。”
根据DefLlama数据，本月RWA协议的总锁定价值（TVL）超过了100亿美元。这些协议以黑石集团的BUIDL、Sky（前身为MakerDAO）的RWA部分和Ethena的USDtb为首。
然而，Backed的市场营销负责人David Henderson——该公司本月早些时候推出了代币化的Coinbase股票——表示，TVL的增长激增在某种程度上可能具有误导性。
“Henderson告诉The Block，‘RWA领域的大部分增长来自大型机构，其中大量是重复计算。追求TVL的增长只能走到某个程度。我们预计，到年底，DeFi支持的代币化股票将达到10亿到20亿美元之间。’”
在美国证券交易委员会（SEC）对代币化股票交易采取某种明确立场之前，像Plume Network、Backed和Injective这样的早期参与者正瞄准美国以外的加密投资者。
“在Robinhood未提供服务的任何地方……我们提供的产品总是有优势，”Injective首席执行官Eric Chen表示，并补充说他公司的数据表明“全球化的需求”。
根据Injective发言人的说法，在推出不到一个月的时间里，该公司已经从其代币化RWAs（包括Robinhood、Strategy、Coinbase甚至麦当劳等股票）中产生了超过6000万美元的交易量。目前，大部分交易量来自新加坡、越南和泰国等东南亚国家。
Chen似乎对加密货币的监管环境改善以及这对他公司在代币化股票领域创新能力的意义表示感激，但他预计在此过程中会遇到一些波折。“我们将看到很多潜在的机会主义者，继续尝试推出随机的东西以利用这个机会。我认为这些人最终会在这个领域受到长期惩罚。”
Plume Network的Yin认为这是一场马拉松，而不是短跑。“稳定币是第一种RWA……人们花了10年多的时间才对稳定币感到舒适，”他说，同时预测传统金融与加密货币的伟大融合。
“这两者之间的界限将继续模糊，在某个时刻将变得无法区分，”Yin说。“到那时，加密货币和代币对每个人来说就像其他任何东西一样。而对我来说，这正是开始变得非常有趣的地方。”
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