根据Circle在其IPO申请中披露的新细节，加密货币交易所Coinbase Global从支持其USDC稳定币的储备中获得Circle剩余收入的50%。

在周二提交给证券交易委员会的S-1文件中，Circle透露Coinbase获得“剩余支付基础”的50%——这一部分收入明确来源于支持Circle旗舰稳定币（与美元1比1挂钩）的储备。

Circle主要通过储备资产产生收入，这些资产基本上由高度流动的美国国债工具和现金等价物组成。

该公司在2024年获得了17亿美元的收入和储备收入，报告净收入为1.56亿美元。Circle希望利用其所看到的区块链支付全球采用的增长。

共生关系

文件指出，Coinbase在Circle储备收入中的份额与Coinbase交易所持有的USDC数量之间存在直接关联。

如果在Coinbase上持有更多USDC，交易所的储备收入份额将增加。相反，如果用户直接在Circle或其他地方持有USDC，Coinbase的份额将减少。

这一收入分享协议强调了行业内许多人早已理解的事实——Circle的USDC与其最大分销合作伙伴Coinbase之间的共生关系。

USDC是全球第二大稳定币，流通量约为601亿美元，占全球稳定币市场的约26%，CoinGecko的数据表明。

该稳定币于2018年通过由两者建立的Centre财团推出，Coinbase在财团解散后于2023年8月对Circle进行了股权投资。

Coinbase的平台在2024年持有约20%的流通USDC，较2022年的5%大幅上升，反映了Coinbase对Circle收入来源的日益影响。

不过，根据文件，这一安排对Circle提出了潜在风险。

该公司强调，分销成本和向Coinbase的收入分享支付直接受到交易所提供商的商业策略和政策的影响，而Circle对此既不控制也不监督。

为了减少这种依赖并增强其在主要竞争对手Tether（USDT）面前的全球地位，Circle越来越专注于通过与主要数字金融公司的合作来扩大USDC的国际采用。

在其文件中，Circle宣传了其全球合作伙伴关系，包括与Grab在新加坡的最新交易、与NuBank在巴西的合作，以及与Mercado Libre在拉丁美洲的合作。

该公司计划在纽约证券交易所上市，股票代码为“CRCL”，但定价细节和发行日期尚未披露。

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