“解放日”即将到来，预计特朗普总统将在周三晚些时候宣布大规模关税——包括互惠关税。然而，在显著的关税引发的去风险过程中，一些分析师看到隧道尽头的曙光，美国战略比特币储备的发展正在悄然进行。
比特币在过去一周下跌了约4%，由于不利的PCE数据和最新的关税公告，导致加密货币和股票市场出现抛售。根据K33的分析师，关税仍然是主要的市场驱动因素，而本周晚些时候的美国就业数据可能会带来更多波动。
比特币和股票的价格表现。图片来源：K33。
高盛估计，特朗普将宣布对所有美国贸易伙伴平均15%的互惠关税，K33研究主管Vetle Lunde和高级分析师David Zimmerman在周二的报告中指出。这种提高的关税预期反映在CME交易者的防御性上，因为期货溢价回落至5%，同时未平仓合约降至11个月来的低点133,790 BTC，他们表示。
离岸永续合约的资金费率也反映出市场的谨慎，过去69天未能达到或超过中性水平，他们补充道。
“我们预计关税公告将对市场产生重大影响，股票和比特币之间的相关性仍然很高，”Lunde和Zimmerman表示，他们的基本情况是这将导致整个四月的波动条件，并看到比特币在75,000到88,000美元的区间内延续其整合。“我们不期望在4月2日后会有确定性和清晰感，因为我们预计在整个四月会有反应、谈判、突然的转变和惊喜。”
BRN首席分析师Valentin Fournier告诉The Block，特朗普的演讲是一个关键风险事件，因为他的言辞一直不可预测——在大规模关税的威胁和适度、互惠贸易政策的承诺之间摇摆。“鉴于这种不确定性，我们预计波动性将升高，如果市场预期未能实现，可能会面临下行风险。直到关税不确定性消除，我们建议保持谨慎，整体对数字资产的敞口应较低，”Fournier说。
QCP Capital的分析师也分享了这些担忧，他们认为在宏观经济或有力催化剂发生实质性变化之前，不会出现有意义的市场反转。“最新一波关税似乎针对包括日本、中国、加拿大和欧盟在内的广泛国家，”QCP分析师表示，预计所有风险资产将继续承压。“美国似乎越来越意图孤立自己，以追求更有利的贸易条款，但早期迹象表明，关键对手并不倾向于让步。”
与此同时，加密货币交易所WOO X的研究主管Pat Zhang警告说，美国比特币挖矿行业，严重依赖控制全球70%至80%ASIC市场的中国制造商，特别容易受到特朗普公告的影响。进一步的关税可能会增加硬件成本、延迟和短缺——最终影响美国的算力活动——Zhang说。
然而，21Shares的加密研究策略师Matt Mena稍显乐观。“比特币必须保持在80K-81K美元的区间之上——否则，重新测试最近的76.5K美元低点的可能性将越来越大……但我们认为更广泛的风险情绪仍然保持不变，”Mena告诉The Block。“比特币可能会在81K和85K美元之间整合，直到对周三关税的全面影响有更多的明确性。也就是说，这些水平看起来很有吸引力，比特币和以太坊仍然舒适地高于长期支撑位。”
与此同时，K33的分析师认为，美国比特币储备的发展在关税头条下被淹没，联邦机构计划在4月5日之前提交报告，概述其将数字资产转移到储备的权限。
特朗普总统于3月6日签署了一项行政命令，创建美国战略比特币储备，该储备由联邦政府已经拥有的约200,000 BTC（170亿美元）建立，这些比特币是作为刑事或民事诉讼的一部分被没收的，减去仍需归还给犯罪受害者的部分。
“这使我们更接近于澄清储备的初始组成和价值，”Lunde和Zimmerman表示。“在这个截止日期之后的透明度尚不清楚，但我们可能会看到大规模的链上交易和向美国财政部的整合，以及战略比特币储备的早期软启动。我们预计在这个截止日期之后，Bitfinex被黑客攻击的资金（94,636 BTC）将被转移到交易所。这样的转移可能会带来波动，尤其是因为头条新闻仍然提到与战略比特币储备相关的美国政府比特币总持有量约为200K BTC。”
此外，特朗普指示财政部长Scott Bessent和商务部长Howard Lutnick制定预算中立的策略，以获取额外的比特币，前提是这些策略对美国纳税人没有额外成本。
然而，关于预算中立获取策略的细节预计要到行政命令发布后约60天，即5月5日左右，Bessent将提供对储备的法律和投资考虑的评估时才会公布。
“另一个加密峰会也可能在5月初到中旬举行，随着关税头条逐渐减弱，重新激发兴奋，”Lunde和Zimmerman表示。
当前美国比特币储备的估计状态。图片来源：K33。
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