加密资产管理公司Grayscale推出了两只新的交易所交易基金（ETF），为投资者提供通过比特币（BTC）特有的波动性获得差异化收入的机会。

这两只在纽约证券交易所上市的基金将于周三开始交易。

比特币覆盖看涨期权ETF（BTCC）和比特币溢价收入ETF（BPI）提供覆盖看涨期权写作策略，即出售看涨期权以产生所收取溢价的收入。

看涨期权是押注资产价格上涨的衍生合约。它们赋予持有者在规定时间内以预定价格购买资产的权利，但没有义务。

BTCC将非常接近现货价格地写入看涨期权，以为寻求定期现金流的投资者提供收入，同时期权溢价也可能为市场下跌提供缓冲。

与此同时，BPI将针对行权价格远高于现货价格的期权，这将使投资者能够参与比特币的上涨潜力，同时可能从某些股息收入中受益，根据Grayscale周三通过电子邮件发布的公告。

这两只ETF使用的期权合约将跟踪其他比特币ETF，包括Grayscale自己的比特币信托（GBTC）和比特币迷你信托（BTC）。

尽管自2024年1月推出现货ETF以来，机构投资对比特币的投资激增，但比特币的波动性在短期内似乎并没有消失。

在第四季度上涨近48%后，最大的加密货币在历史上看涨的第一季度以12%的跌幅开启了2025年。根据Coinglass的数据，2023年和2024年第一季度分别上涨了72%和69%。

因此，随着机构投资者增加对比特币的敞口，可能会对像Grayscale这样的产品产生更多需求，以提供差异化的收入来源，以缓冲这种波动性。

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