桥水基金创始人雷·达里奥对美国总统唐纳德·特朗普新公布的关税政策可能带来的经济影响发出了严厉警告。达里奥表示，关税制度可能导致全球滞涨的激增，并显著重塑美中贸易关系。

达里奥在最近的一篇评论中分析了关税的“第一阶”影响。他指出，关税可以为征收国创造收入，同时降低全球生产效率。这一观点与特朗普的解放日演讲相一致，特朗普在演讲中重申了关税收入使美国在1913年引入所得税之前变得富裕的说法。

特朗普政府通过对盟友和对手征收相互关税，坚信这一措施结合削减开支将迅速将国家的赤字转变为盈余。然而，特朗普政府的批评者认为，关税将提高美国消费者的价格。另一些人警告称，这些措施可能会损害国际贸易关系，并削弱全球贸易体系。

与此同时，桥水基金的创始人警告称，关税本质上是滞涨性的，导致全球范围内通缩和通胀压力的复杂相互作用。

“在国际大国冲突时期，关税是必要的，以确保国内生产能力，”达里奥承认，强调了在地缘政治紧张时期它们的战略重要性。

尽管如此，他也强调了关税可能加剧现有贸易失衡并增加对外国资本依赖的潜在风险，这在国际冲突升级时尤为令人担忧。

与此同时，达里奥的担忧不仅限于关税的直接影响，还深入探讨了他所称的因报复性措施、货币波动和中央银行反应而产生的“第二阶”后果。他警告称，受影响国家的相互关税可能引发广泛的滞涨，而货币和财政政策的调整可能进一步复杂化经济形势。

达里奥分析中的一个关键争论点围绕着美元作为世界主要储备货币的地位。虽然他承认这一特权的好处，但他警告其潜在的滥用，提到国家的“过度借贷和债务问题”。达里奥提出了一个潜在的解决方案，即通过谈判使人民币升值，他认为这一举措对美国和中国都有利。

“有人说中国的人民币应该升值，这可能作为某种贸易和资本交易的一部分在美国人和中国人之间达成一致，理想情况下是在特朗普和习近平会晤时达成，”达里奥表示。

他强调了迫切需要解决现有失衡，警告其“危险地不可持续”的性质。达里奥预测当前货币、经济和地缘政治秩序将发生“突然的、非常规的变化”。

最终，达里奥总结道，这些政策变化的长期影响将取决于对债务和资本市场的信任、各国的生产力水平以及其政治体系在生活、工作和投资方面的吸引力等因素。

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