稳定币主导权的竞争正进入第三阶段，最大的代币发行商Tether和第二大代币Circle等公司正在为行业面临的日益严格的监管（如欧盟的加密资产市场（MiCA）制度和正在国会审议的美国立法）做好准备，数字资产加密和保管专家Fireblocks表示。

根据Fireblocks支付高级副总裁Ran Goldi的说法，这一最新阶段将涉及大小银行以及现有支付公司，他们正在权衡将代币整合到现有业务中的最佳方式。

稳定币，主要是模仿美元的区块链基础代币，已经成为一项大生意。Tether的USDT是明显的领导者，市值接近$1450亿。Circle的USDC流通量超过$600亿，该公司正在考虑在纽约证券交易所进行公开上市。渣打银行在周二的一份报告中表示，稳定币市场到2028年底可能会增长到$2万亿。

“我们将看到银行发行稳定币，因为它们受MiCA的监管，”Goldi在一次采访中表示。“你会看到一些金融机构，如Robinhood、Ripple和Revolut等金融科技公司进入。到今年年底，你可能会看到再增加50种稳定币。”

Goldi表示，行业已经经历了两个阶段。第一个阶段是USDC与美国受监管的交易公司Paxos之间的竞争，后者与加密交易所Binance合作发行BUSD。由于监管原因，Paxos不得不停止发行BUSD，因此Circle赢得了那一轮，Goldi补充说，Paxos的新USDG财团正在不断壮大，未来可能会发挥重要作用。

第二个阶段是Circle与Tether之间的竞争。

“USDC试图超越USDT，但随着硅谷银行的倒闭等事件，USDC稍微下滑。人们，尤其是美国以外的人，更难接受该产品。与此同时，USDT确实增长了很多。我认为USDT将继续成为美国以外主导的美元稳定币。我相信Circle将不得不进行一场真正的激烈竞争，他们过去做得很好，并且非常擅长这样做。”

值得注意的是，USDC在MiCA下获得了许可，使其能够进入27个欧盟国家，人口总数约为4.5亿人。而USDT则没有。

国际支付的增长

稳定币作为在波动的加密货币之间转移资金的重要方式而崭露头角，满足了行业对法币进出通道的特定需求。随着去中心化金融（DeFi）的爆炸性增长，各种美元挂钩的币种进一步蓬勃发展。

回顾更早的历史，加密货币的早期阶段展示了支付服务提供商（PSP）的演变，最初是那些希望使用加密货币来结算账单的公司。随后出现了第二波企业对企业的PSP，如Bridge，最近被Stripe收购和Zero Hash、Alfred Pay、Conduit等。

“这些PSP中有些公司你可能不太听说过，但它们实际上在移动数十亿的稳定币，通常为企业提供服务，以便向其他企业付款，”Goldi说。他指出，2020年Fireblocks的总交易量中，稳定币占比不到20%，而去年这一比例增加到约54%。

以一个典型的用例为例，考虑一下巴西的一家进口商希望引进一个集装箱并向土耳其或新加坡的某人付款。Goldi表示，它将巴西雷亚尔兑换为稳定币，然后直接将资金发送给出口商，或者将其转换为目的地货币并用该货币付款。

一些银行已经意识到跨境支付的用例，例如巴西的Braza Bank、BTG Bank和新加坡的DBS为支持稳定币的商业客户提供服务。其他银行仍在权衡最佳的用例。

“我们已经接触了数十家银行，”Goldi说。“他们在询问是否应该成为进出通道，或者持有储备，或者他们可能在考虑发行稳定币。银行可以通过多种方式从稳定币中获利，从信贷到进出通道再到外汇。”

根据这些对话，Goldi表示，他相信大多数银行正在制定战略计划，可能会在本季度末提交。

“看看银行是自己构建一些东西，还是使用例如BNY Mellon这样的服务银行，或者像Fireblocks这样的供应商，将会很有趣。我认为大型一类银行如摩根大通、花旗和摩根士丹利会构建自己的技术，而二类银行则希望使用一些托管技术提供商，”Goldi说。“当然，他们是银行，行动缓慢，所以我认为他们会在今年年底前批准这些计划，并可能在2026年采取行动。”

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