来源: Cointelegraph原文: 《{title}》

在黄金基金流入额接近800亿美元之际，比特币（BTC）作为2025年避险资产面临上行压力。

交易资讯平台The Kobeissi Letter于4月15日发布的美国银行（BoA）数据显示，黄金迎来了自2013年以来的“最佳连胜”。

随着美国贸易紧张局势加剧，投资者纷纷转向黄金，比特币作为对抗宏观经济波动的避险工具逐渐失去光芒。

BoA数据显示，黄金基金流入量创下新高。Cointelegraph Markets Pro和TradingView数据显示，XAU/USD在4月16日达到了每盎司3300美元的新高。

Kobeissi指出：“今年迄今为止，黄金基金净流入已达到创纪录的800亿美元。这是2020年全年历史最高水平的2倍。”

“由于市场不确定性急剧上升，投资者以创纪录的速度将资金投入黄金。因此，黄金价格今年迄今上涨了22%，表现超过所有其他主要资产类别。”

黄金基金流动图。来源：The Kobeissi Letter/X

相比之下，BTC价格走势呈现出截然不同的局面。尽管美国现货比特币交易所交易基金（ETF）推出并且全球化程度不断提高，但BTC/USD在4月初创下五个月新低。

链上分析平台Glassnode的数据显示，ETF的总资产管理规模从年初的1060亿美元下降至本周的920亿美元。

Kobeissi总结道：“黄金价格在过去一年中也创下了52次历史新高，创下12年来的最佳连胜。”

“黄金是全球的避险资产。”

美国现货比特币ETF余额。来源：Glassnode

尽管黄金屡创新纪录，市场评论员已经认为黄金的空前上涨即将结束。

本周在X平台谈到这一话题时，资深交易员Peter Brandt称XAU/USD进入了“爆炸性顶部”。

“黄金现在已经进入了爆炸性阶段，”他总结道。

“这种快速上涨将迎来终极顶部，但试图预测高点可能代价高昂。爆发性顶部可能会远超空头承受保证金追加的能力。”

XAU/USD 1天图。来源：Peter Brandt/X

根据一种流行理论，黄金回调可能为比特币追赶提供空间，该理论认为BTC/USD会在数月后复制黄金的趋势。

Great chart from my Partner, David Foley.Shows how Gold moves first, Bitcoin follows harder. Scale different for each.@DAAF17 pic.twitter.com/jHMe6apewj

“没人真的知道为什么会这样，”Professional Capital Management的创始人兼CEO Anthony Pompliano在4月15日告诉CNBC。

Pompliano认为，传统金融机构要么未获授权，要么只是“不习惯”将比特币作为应对宏观不确定性的保护工具。

“但我们确实发现，当黄金上涨时，大约100天后，比特币不仅会追赶上来，通常还会涨得更猛，因此你会看到更高的波动性，”他说。

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