来源: Cointelegraph
原文: 《 PitchBook：加密风投交易量在第一季度下滑，但融资额翻倍增长 》

据PitchBook报道，2025年第一季度加密风险投资交易金额大幅攀升，尽管交易数量较去年同期显著下滑。

这家风投研究机构在5月14日发布的第一季度加密风投趋势报告中指出，本季度共完成405笔交易，比2024年第一季度的670笔下降39.5%，但较去年第四季度的372笔略有回升。

然而，第一季度交易总价值同比增长超过一倍，达到60亿美元，相比2024年第一季度的26亿美元翻了一番，且较2024年第四季度的30亿美元增长一倍。

PitchBook资深加密研究分析师Robert Le表示，尽管该季度宏观经济环境动荡，"资金依然持续流向加密货币的核心实用基础设施"。

风投机构通过16笔交易向加密资产管理公司、交易所和金融服务企业注入了约25.5亿美元，这一规模远超其他任何领域。

加密基础设施和开发企业获得了第二大风险投资份额，通过30笔交易吸引了近9.55亿美元资金。

展望未来，PitchBook的Le表示，Circle即将进行的首次公开募股(IPO)"代表了自Coinbase于2021年上市以来，加密股权最重要的价格发现事件"。

如果Circle的估值超过市场传闻的40亿至50亿美元区间，这可能向风投投资者展示与Circle类似的商业模式具有盈利性和可持续性，同时也为未来的退出提供更清晰的估值基准。"强势的路演可能会吸引新的后期资本进入市场，并在支付和基础设施领域上调整估值预期。"

据PitchBook数据，Circle迄今已获得11.8亿美元的风投资金，该研究机构估计Circle未来成功上市的可能性为64%。

Le指出，尽管其他加密货币价值出现下跌或停滞，稳定币的市场价值在第一季度仍增长了12%，从2023亿美元增至2271亿美元。"在我们看来，这种差异化表现凸显了一个日益形成的共识：美元计价结算仍然是加密货币的杀手级应用，至少部分地免受更广泛风险规避行为的影响。"

Le表示，PitchBook预计短期内风险投资可能会增加，"特别是在直接从稳定币流通速度中获利的支付、跨境汇款和资金管理初创企业"。

Le补充说，2月份发生的Bybit 14亿美元被盗事件——加密货币历史上最大规模的安全漏洞——可能会加速机构对实时储备证明工具、改进的资产托管解决方案和简化密钥管理的中间件的需求。

"尽管面临更广泛的估值调整，解决这些安全问题的初创企业应该能找到更为receptive的融资环境，"他进一步补充道。

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