关税会结束美国比特币挖矿的黄金时代吗？

在中国于2021年夏季禁止加密货币后，挖矿行业的大部分被迫迁移——到哈萨克斯坦、俄罗斯、加拿大和其他电力便宜的国家。然而，这一迁移的最大受益者是美国，在过去四年中，在全球哈希率方面超越了其他所有国家（这意味着美国生产的比特币比其他地方更多）。

然而，唐纳德·特朗普总统于4月2日公布的关税政策，虽然目前暂停，但威胁到ASIC的成本，即用于生产比特币的极其强大的计算机。只有少数公司知道如何制造这些ASIC，而它们的大多数制造设施位于东南亚，这些国家面临大约10%到50%的关税。

尽管新税收可能不会使美国本土矿工进口新机器的成本过于高昂，但多位专家告诉CoinDesk，这可能会减缓该行业在美国的扩张。

“在可预见的未来，美国仍将是全球哈希率的主要来源，但随着比特币挖矿变得更加全球化，其主导地位可能会逐渐削弱，”比特币硬件公司Synteq Digital的首席执行官塔拉斯·库利克（Taras Kulyk）表示。

“我们肯定会看到美国的哈希率在相对增长方面达到平台期，”他补充道。“其他国家正在大举进入这个领域。巴基斯坦刚刚宣布将为比特币挖矿提供两吉瓦的电力。在埃塞俄比亚和国外有各种项目正在进行。它们肯定会占据相当一部分哈希率容量的增长。”

关税只是一个更大拼图中的一部分。其他因素，例如对专门用于人工智能（AI）数据中心的巨大需求，以及适合公司设立挖矿设施的理想美国地点的减少，可能在矿工选择运营辖区时产生更大的影响。

美国本土的运营在短期内仍然能够利用强大的二级市场来获取挖矿设备，而无需支付关税。从长远来看，ASIC制造商正在采取措施在美国本土生产他们的机器。

共识似乎是，关税远非摧毁美国的比特币挖矿，而只是成为这个快速变化、竞争激烈的行业必须应对的新变量。

咬紧牙关

关税在四月份主要给矿工带来了挑战，因为它们的突然和陡峭。矿工和物流公司急忙推动ASIC货物的运输进入美国，以避免支付巨额税款——结果白宫将截止日期推迟了几个月。

现在，挖矿公司已经适应了进口ASIC的成本将比以前高出至少10%的想法。但对于这是否是新的常态仍然存在不确定性。特朗普政府仍在进行贸易谈判，法院系统尚未对其新政策的合法性作出明确裁决。

“我们可能需要很长时间才能对关税的情况有一个明确的答案——至少要等到最高法院发表意见，”比特币硬件公司Luxor Technology的硬件负责人劳伦·林（Lauren Lin）在接受CoinDesk采访时表示。“我们预计这将需要几个月，甚至超过一年。”

与此同时，Luxor（也经营货运代理业务）并没有看到客户中出现任何恐慌的迹象，尽管关于如何为华盛顿的政策变化做准备的问题有所增加，林说。她表示，ASIC二级市场（美国公司可以在此获取二手、便宜的机器）也没有放缓。换句话说，矿工们仍在稳步前行。

但也出现了新的困难，比如关税也影响进口的电气硬件。例如，变压器主要在海外制造，在四月之前就已经很难获得。关税只让情况变得更糟。根据一位在加密贸易组织工作的个人的说法，这对矿工来说比ASIC的关税更令人沮丧。

总体而言，比特币矿工Bitdeer的资本市场和战略计划负责人杰夫·拉贝尔（Jeff LaBerge）在接受CoinDesk采访时表示，白宫对东南亚国家的初始关税应被视为一个政策的起点，该政策可能会随着时间的推移而演变。“我们对最终会有一个合理的结果感到相当乐观，”他说。

美国制造

根据TheMinerMag的报道，300亿美元的ASIC市场由中国公司比特大陆主导，其机器大约占比特币哈希率的80%。其竞争对手包括MicroBT、嘉楠和Bitdeer。

这些公司在马来西亚、泰国和中国制造绝大多数的ASIC，尽管MicroBT在宾夕法尼亚州已经有至少一个设施，而比特大陆在12月宣布将在美国启动新的生产线。嘉楠也完成了美国的试运行，这意味着如果选择的话，它现在有能力在美国制造ASIC。

特朗普政府的关税实现了其声明的目标之一（促进美国工业），即激励这些ASIC制造商在美国扩大运营。

嘉楠告诉CoinDesk，尽管在美国生产成本高，但它带来了地理上更接近客户和降低供应链风险的优势。该公司表示，目前正在探索与现有美国制造商合作的可能性。MicroBT也在寻找通过增加美国生产来避免关税的方法。

Bitdeer，在ASIC领域的新兴但技术先进的参与者，将这一情况视为从现有企业中夺取市场份额的机会。“我们希望尽可能多地迁移到美国，”拉贝尔说。“这将需要一些时间来逐步推进。”

“作为制造商和矿工给我们带来了巨大的选择性，因为我们生产的设备总会有一个归宿，无论是在我们自己的数据中心还是与第三方合作，”他补充道。Bitdeer在德克萨斯州和俄亥俄州等地开展挖矿业务。

重量级企业比特大陆自四月宣布关税以来尚未传达扩大美国生产的新计划。但该公司可能希望证明其在美国的建设符合特朗普政府的目标，Synteq的库利克（Kulyk）表示。比特大陆未对此请求作出回应。

无论如何，普遍共识似乎是，在美国扩大生产能力将是一个缓慢且昂贵的过程。

“我们是否在美国扩大机器制造取决于我们降低成本的能力以及美国客户的需求。如果美国客户的需求低，那么在这里制造就没有意义，”嘉楠在接受CoinDesk采访时表示。“此外，如果来自东南亚的产品关税最终较低，那么我们不一定需要在美国建立制造能力。”

黄金时代的结束？

因此，矿工们正在迅速适应关税的新现实，而ASIC制造商似乎准备好增加本地生产。然而，比特币在美国的哈希率（目前占全球哈希率的40%以上）不太可能像过去四年那样继续快速增长。

首先，关税确实会产生影响。比特币挖矿是一个竞争激烈的行业，公司总是在寻找降低成本的方法。如果选择是在德克萨斯州开设新的挖矿设施还是在安大略省，关税可能会使决策倾向于后者。

然而，更重要的是，找到符合启动新比特币挖矿操作所需条件的新美国地点变得越来越困难。“美国的大部分低垂的果实已经被摘取，”拉贝尔（LaBerge）表示。

更不用说竞争变得更加激烈。专门用于高性能计算（HPC）的数据中心正在全国各地涌现，以扩大人工智能能力，而行业的主要参与者——微软、Meta、谷歌——资金雄厚。如果一个地点适合挖矿和HPC，矿工们不太可能赢得竞标战。

他们也不一定想要这样做。HPC数据中心建设更复杂且资本密集，但它们也带来更高的利润；这导致许多比特币挖矿公司多元化进入人工智能领域。

“追逐电子的HPC是未来两到十年的主要主题，”库利克告诉CoinDesk。“比特币矿工无疑在这个领域的收购和整合中成为了目标……作为一个行业，他们可能会被吞并或吸收进整体数字计算中。”

由于建设和运营HPC中心所需的技术复杂性，这一现象可能会局限于美国。考虑到美国与中国之间持续的人工智能军备竞赛，政治因素也起着重要作用。换句话说，位于美国以外的比特币矿工不会像美国那样受到HPC行业快速增长的影响。

根据拉贝尔的说法，对于美国的矿工来说，前进的道路可能不再是以兆瓦为扩展，而是以效率为扩展。

“如果你看看现在的全球哈希率……大多数矿机的效率在每太哈希30焦耳（J/TH）或更高，”他说。作为比较，比特大陆和Bitdeer的最新一代机器的效率接近每太哈希10焦耳。“在今天的经济环境下，这充其量是微利。”

“所有这些矿机都需要更新，”他继续说道。“我们认为这是一个每年40亿到60亿美元的可开发市场，未来三到五年内。”

更正（2025年6月24日，16:30 UTC）： 嘉楠并不打算建立自己的美国制造设施，正如文章之前所述，而是考虑与现有的美国制造商合作的想法。**

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