宏观投资者亚瑟·海耶斯（Arthur Hayes），加密货币交易所Bitmex的联合创始人，目前领导投资基金Maelstrom，他在7月2日表示，比特币的短期前景可能会受到美国财政部计划补充其支票账户——财政总账户（TGA）的影响，这可能会暂时抽走金融系统的流动性。为了在提高债务上限后将TGA余额恢复到目标水平，财政部需要发行新债券——这一举措将从市场中抽走现金，并可能在短期内对资产价格产生压力。海耶斯解释了这种动态如何影响比特币价格：

如果TGA的补充被证明对美元流动性产生负面影响，那么下行空间为90,000到95,000美元。如果补充被证明毫无意义，比特币将在100,000美元区间波动，而不会在112,000美元的历史高点上方有决定性的突破。

他强调这并不是对全面回调的呼吁，而是在美联储8月的杰克逊霍尔会议之前采取的谨慎立场，他认为这可能是一个潜在的拐点。

尽管如此，海耶斯警告不要袖手旁观。在他看来，整体宏观环境在未来几年有利于比特币的显著上涨。他预测，由于美国财政操作的推动，数字资产将长期上涨，这些操作在没有正式货币宽松的情况下悄然重新注入市场流动性。

对于那些希望在美联储发出更明确政策信号后再承担风险的投资者，海耶斯发出了警告：

到2028年，你将错过比特币上涨10倍至100万美元，或纳斯达克100指数上涨5倍至100,000的机会。

海耶斯认为，等待美联储正式转向的投资者可能会完全错过这波反弹，他建议比特币将会在财政操作推动的流动性扩张之前先行上涨，而不是依赖货币信号。

在他看来，稳定币是这波流动性浪潮的核心。“由于BBC的政策，10.1万亿美元可以随着时间的推移涌入国债市场，”海耶斯表示，提到财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）的策略。通过允许“太大而不能倒”的银行发行稳定币，并可能结束对准备金的利息，海耶斯认为美国政府正在悄然为资本大规模涌入国债奠定基础——这最终将为比特币等风险资产提供燃料。

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