研究显示，成功的代币发行应关注市值和交易量，而非参与度。

抛开无尽的X线程和风险投资的背书。Simplicity Group对代币发行动态的深入研究表明，代币的首次亮相更多地与冷冰冰的基本面有关，而不是炒作和营销。

该公司分析了与今年前四个月40个加密代币发行相关的超过50,000个数据点，以得出以下结论：

参与并不是一切

加密社区普遍认为，社交媒体活动的增加意味着代币发行的成功。但Simplicity Group发现，社交媒体的参与度，特别是在X（前身为Twitter）上的回复、帖子和点赞，与代币在发行后一周的价格表现之间没有统计关系。

事实上，研究指出，互动与发行后一周和一个月的回报之间存在负相关关系——这表明，项目的回复、转发和点赞越多，其价格表现越差。“这是一种统计上不显著的相关性，而不是因果关系，但值得注意，”报告中提到。

然而，在代币生成事件（TGE）之前参与度更高的项目，作为一个独立的数据集，通常在一个月内表现更强，可能是由于更广泛的认知基础。

研究分析了初始市值（IMC）与初始流通供应量（称为初始浮动）之间的相关性，以及TGE后的一周和一个月的价格表现。

研究发现，代币的IMC与其价格表现之间存在强烈的负相关关系。“每增加2.7倍的IMC，1周回报大约下降1.37%，1个月回报下降1.56%，”报告中提到。

报告进一步指出，较低的IMC通常意味着在第一周内价格上涨，其强度至少持续一个月。

与此同时，初始流通供应量与预测一周价格表现无关，报告显示，这意味着初始浮动的总美元价值比在发行时解锁的供应百分比更为重要。

报告收集了TGE、发行后一周和发行后一个月的交易量，并分析了与价格表现的相关性。

最初这两者似乎没有相关性，但斯皮尔曼等级相关性显示，交易量下降的代币往往在价格方面表现更差。

“简单来说，虽然看起来表现与交易量没有线性关系，但交易量保持较高的代币往往表现更好，即使数值之间的关系不是线性的，”报告中提到。

交易量保持率，作为比率计算，指的是在TGE后一个月内维持的交易量。

最后，报告审视了一个流行的观点，即由大风险投资支持的资金充足的项目注定会成功。然而，报告指出，“筹集更多资金并不意味着你会有更好的代币，因为额外的现金带来的好处在统计上并不超过成本。”

研究发现，项目筹集的资金量与其代币的价格表现之间几乎没有统计显著关系。

Simplicity Group的定量分析表明，以产品为驱动的内容和真实用户参与远远超过一般的营销努力，从而推动可持续的代币成功。

研究引用了Bubblemaps和Kaito作为有机生成与其核心产品功能相关内容的项目，展示了一致的参与度和积极的价格表现。

相反，那些依赖于大量表情包、促销活动和通用号召性用语的项目，在TGE后立即经历了参与度的急剧下降，导致价格表现较弱。报告还强调了在所有沟通中保持一致和真实的语调的重要性，这与项目的整体品牌目标、使用案例和目标受众相一致。

最后，报告强调了透明度和可获取的技术更新在建立信誉方面的关键作用。

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