代币经济学、代币释放规则、KYC、代币销售收益用途、销售限制地区......
撰文：KarenZ，Foresight News
pump.fun 这场让行业既期待已久、又被贴上「最后一割」标签的 ICO，终于落定了。
7 月 9 日晚 22:00 左右，pump.fun 官方官方正式宣布将于 7 月 12 日开展 PUMP 代币销售。而在此之前，Gate、Bybit 等平台已先行发布了 PUMP 代币的销售页面。
PUMP 代币经济学
PUMP 是 Pump.fun 代币启动平台和兑换平台的效用代币，之后也会考虑费用返还、代币回购或其他激励等效用机制。PUMP 最大供应量为 1 万亿枚，具体分配如下：
- 33% 将在首次代币发行中出售
- 24% 分配给社区和生态系统计划
- 20% 分配给团队
- 2.4% 用于生态系统基金
- 2% 用于基金会
- 13% 给现有投资者
- 3% 分配给直播
- 2.6% 用于流动性 + 交易所
代币如何释放？
根据 PUMP 释放时间表，分配给团队（20%）和现有投资者（13%）的代币将从 2026 年 7 月份开始逐步解锁；分配给社区和生态系统计划（24%）的部分会从代币发行首日逐步解锁，并在 2026 年 7 月分配完毕；其他分配给 ICO 、流动性 + 交易所、基金会的代币份额会在代币发行首日完全解锁。
社区猜测，预留给 24% 社区和生态系统计划的部分代币可能会用来空投，在代币释放时间表中，分配给社区和生态系统的一部分代币会在发行收入全部解锁，剩余部分逐步释放。
首次代币销售核心信息
首次代币销售比例与渠道
总供应量中 33% 用于首次代币发行，其中：
- 18% 为机构专属的私人销售（已全额分配）；
- 15% 为公开销售，将通过 pump.fun 官网及 6 家中心化交易所同步进行，包括 Bitget、Bybit、Gate、Kraken、KuCoin、MEXC。
销售条款与价格
- 私人销售与公开销售统一定价为 0.004 美元 / 枚，所有 ICO 代币均在上线首日完全解锁。不管官网显示，销售结束后 48-72 小时内发放代币，发放后 48-72 小时内可自由转账。
- 支付方式支持 USDC 或 USDT。
销售时间与参与限制
- 销售周期：7 月 12 日 22:00 至 7 月 15 日 22:00（持续 3 天）。
- 参与要求：需完成 KYC，英国、美国及部分受限制司法管辖区用户禁止参与；欧盟用户需确认自愿购买。
- KYC 执行：pump.fun 平台由第三方服务商 Persona 负责。
pump.fun 销售条款还讲了哪些关键要点？
- 代币销售主体：英属维尔京群岛公司 Golden Field Partners, LTD.（Pump.fun）。
- PUMP 代币：是 pump.fun 平台的品牌代币，不赋予 pump.fun 平台任何权益，唯一目的是推广 pump.fun 平台，并为用户提供一种展现平台兴趣的方式。用户购买代币不得用于任何投资、投机或其他金融目的。
- 代币权益限制：PUMP 代币无经济权利，不代表或授予任何所有权、股权、股份、担保或同等权利，或任何获得分配、收益分成、额外代币、知识产权或任何其他形式参与公司及其关联公司或平台的权利。
- 无权获得平台费用：PUMP 代币不提供任何与平台相关的经济或其他权利，代币持有者无权获得平台产生的任何费用。
- KYC：代币购买者必须进行 KYC，pump.fun 已聘请第三方服务提供商代表其收集和验证信息。
- 销售限制地区：英国和美国参与者不得参加此次销售。来自受限制司法管辖区的人士也不得购买 PUMP 代币。对于欧盟居民，需确认购买代币完全出于自愿。pump.fun 目前暂未明确购买限制是否包括中国大陆。
- 代币销售收益用途：代币销售的净收益将用作平台的运营储备金，并可能用于支付平台服务提供商的费用。
根据代币释放时间表，目测发行当日流通市值在 23 亿美元左右。pump.fun 曾在 meme 热潮中大放异彩，但近期热度明显降温。是否值得参与投资，仍然需要审慎考量。
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