索拉纳（Solana）生态Meme币启动平台Pump.fun确认其原生代币$PUMP将于7月12日启动首次代币发行（IC0），目标募资超13亿美元。Pump.fun的宏大愿景是转型为去中心化社交平台，挑战Facebook、TikTok和Twitch等现有社交巨头。然而，其公布的代币经济学（Tokenomics）却在社区内引发强烈批评，被指“剥削性”，团队及早期投资者占比过高。这场备受瞩目的IC0，将如何影响Pump.fun的未来发展，以及它能否在争议中实现其颠覆性目标？

Pump.fun正式宣布，其原生治理与实用代币$PUMP将于2025年7月12日通过IC0正式推出。该代币的总供应量固定为1万亿枚，并采用了结构化的分配方案，旨在覆盖机构、社区及内部利益相关者。

募资目标与价格： $PUMP代币总量1万亿枚，其中33%（3300亿枚）通过IC0发售，目标融资额高达13.2亿美元。私募与公售价格均为$0.004/枚。

私募轮： 占总供应量18%（1800亿枚），目标募资7.2亿美元，面向合格机构投资者。

公售轮： 占总供应量15%（1500亿枚），目标募资6亿美元，将在Gate等主要加密货币交易所进行，持续至1500亿枚代币售罄或截止到7月15日14:00 UTC（以先到者为准）。

解锁规则与禁售地区： 所有通过IC0售出的代币在可交易时将完全解锁，无任何锁定期（Vesting）限制。参与者将在公售结束后不久收到代币，但在可交易前，代币将有48至72小时的非转移期。需要注意的是，美国及英国居民无法参与此次IC0（Solana代币预售限制）。

尽管Pump.fun公布了详细的代币分配方案，但该计划在加密货币社区内引发了强烈批评。

团队及早期投资者占比过高： 加密货币研究员Rex直言其代币经济学具有“剥削性”。他指出，团队将超过40%的代币供应量（团队20% + 现有投资者13% + 基金会2% + 生态系统基金2.4% ≈ 37.4%，加上部分社区/生态基金的可能控制权）分配给了自身及相关方，而平台过去一年超过7.5亿美元的收入很大程度上依赖于社区的贡献。

社区奖励模糊性： Rex特别质疑了社区奖励部分的模糊性：“本应是$PUMP核心目的的社区奖励（Community Reward / Airdrop），却被标注为‘即将推出’（Coming Soon），这不过是’我们其实没有空投计划’的另一种说法罢了”。

这种分配模式引发了社区对公平性和去中心化程度的担忧，认为其可能偏离了Web3精神，更像传统互联网公司的股权分配模式。

尽管面临代币经济学的争议，Pump.fun仍然描绘了一个超越当前Meme币Launchpad模式的宏大愿景，旨在转型为一个去中心化社交平台。

挑战社交巨头： Pump.fun表示，其目标是成为现有社交平台（如Facebook、TikTok和Twitch）的替代品，核心区别在于：Pump.fun致力于奖励用户，而非仅仅利用用户的注意力进行变现（用户激励模式）。

革新直播领域： Pump.fun联合创始人Alon Cohen强调了平台对利用链上交易社交趋势的承诺。他解释道，Pump.fun旨在通过奖励早期发现人才的观众，并让创作者能够更有效地实现内容变现，从而革新直播（Livestreaming）领域。

培育社区与文化： Cohen进一步表示，Pump.fun意图培育繁荣的社区、运动甚至文化圈子（Cults），认为这将为社交媒体版图内创造一个全新的加密原生（Crypto-Native）参与空间。

Pump.fun在X（原Twitter）上豪言：“我们的计划是在Solana上打败Facebook、TikTok和Twitch。”这显示了其颠覆传统社交媒体的雄心。

Pump.fun的13亿美元IC0即将启动，这无疑是Solana生态乃至整个加密市场的一件大事。其宏大的愿景——从Meme币发射台转型为去中心化社交平台，挑战传统社交巨头——令人瞩目。然而，其代币经济学引发的“剥削性”争议，也为这场IC0蒙上了一层阴影。Pump.fun能否在社区批评中找到平衡，并最终实现其颠覆性目标，将取决于其能否真正兑现“给予而非索取”的承诺，并构建一个真正公平、去中心化的用户激励模式。

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原文: 《 Pump.fun将启动IC0募资13亿美元：PUMP代币经济学引争议，能否挑战社交巨头？ 》

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