撰文:岳小鱼
引言:
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很多人其实并没有看懂OKX与Circle建立合作这次大事件,其背后透露出了很多信息。
首先,OKX与Circle为什么会达成合作呢?
想搞清楚为什么会有这次合作,要先了解两者各自的当下处境。
1、先看下OKX目前是什么情况:
对于OKX,最近有传言会在美国上市,而且也能看到其合规动作一直在加速。
前有停掉DEX的服务进行合规整改,现有清退网贷等不合规的用户和资金。
种种动作也表明了OKX的合规之路正在越走越远,终点就是在美股上市。
此时,OKX需要一个美国本土重量级的合作伙伴,为其上市之路提供更强的支撑。
另一方面,也有稳定币支付业务上的考量,之前OKX专门做了OKX Pay,继续往上游的稳定币发行商拓展,则非常有价值。
OKX能够与Circle合作,也是为了占据稳定币支付的重要生态位,在整个支付流程中获得了更大的利润空间。
2、再看下Circle目前的情况:
Circle已经在美国上市,一时之间似乎风头无两,但是其存在着一个非常大的潜在隐患:与Coinbase绑定过深。
这就从USDC的发展史讲起了:
USDC最早由Circle和Coinbase的合资公司Center发行,两家公司五五分享股权和控制权。
2023年下半年,Center关闭,所有控制权转移给Circle,由其全权负责USDC运营。
但是根据Circle招股书披露的协议,Coinbase仍持有USDC盈利的50%,并根据平台上USDC持有比例获得额外分红。
去年Circle盈利约16亿美元,约10亿支付给了Coinbase。
这两家公司其实还有一个非常重要的协议:若Circle无法分红给Coinbase或遇监管问题,Coinbase有权接管USDC成为发行方。
因此,虽然USDC现由Circle全权运营,但Coinbase仍扮演着重要角色。
这就解释了为何Circle与Coinbase现在绑定如此紧密。
3、回到稳定币业务本身
稳定币业务最关键的是流动性。
许多稳定币发行方都是交易所,因为交易所是天然渠道。
没有流通性,稳定币几乎不可能成功。
最开始时,Circle与Coinbase合作解决了最大痛点:发行之后立即获得了流通性、用户和交易对。
作为美国最大交易所,Coinbase给USDC带来巨大流量和品牌可信度。
而现在,Circle需要解决与Coinbase绑定过深的潜在问题。
如今,Circle找到了美国之外第二家能够提供用户和流动性的交易所,也就是OKX。
有人可能会问:为什么不是币安呢?
主要还是币安没有那么需要USDC。
Circle上市前,币安并不知道Circle付了10亿的推广费,币安只收到了6000万,但给了Coinbase9亿。
那币安为什么要帮Circle推广USDC呢?所以可以看到,币安现在站队了川普家族的USD1。
相比之下,币安之外的第二大交易所OKX更需要Circle。
4、总结一下
总之,OKX和Circle本次合作,可以说是各取所需:
OKX成为Circle首家非美国合规交易所的合作伙伴,为其上市之路带来了非常强的合规力量和美国本土力量支持,也增强了其稳定币支付业务。
对于Circle而言,OKX是一个美国之外很好的渠道方,与OKX的合作可以减轻Coinbase的限制,同时拓展了新的用户和流动性。
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