灰度 GSC Fund（智能合约平台基金）最新持仓比例（截至 2025 年 7 月）：

ETH：30.22%

SOL：29.87%

ADA：18.57%

Sui：8.78%

AVAX：6.76%

HBAR：5.8%

值得关注的项目：HBAR 与 Sui

榜单里最值得关注的两个项目，我认为是 HBAR 和 Sui。

HBAR：作为新上榜项目，顶替了原先 DOT 的位置。

Sui：在 2025 年初以 6.5% 的权重被加入 GSC Fund，随后权重不断增长至 8.78%。此外，灰度还推出了独立的 Sui 信托。

灰度不断押注 Sui 的逻辑

根据最新的灰度 Sui 研报《Built for Scale: Why Sui Stands Out》，灰度看好 Sui 的逻辑主要包括以下几点：

1. 垂直整合策略

Mysten Labs 不仅构建基础设施，还亲自下场参与生态应用与产品的开发。截至目前，官方参与开发的生态项目包括：

Walrus：去中心化存储解决方案

DeepBook：链上中央限价订单簿

SuiNS：去中心化域名服务

zkLogins：用户入门简化平台

Ika：跨链资产交易

Mysten Labs积极的“带头开发”策略取得了不错的效果，尤其 Walrus、DeepBook 等项目的成功最为显著。目前这一策略也被其他智能合约平台学习与借鉴，比如 Aptos 。

2. 技术优势：专为规模化设计

基于对象的架构与并行处理：Sui 采用独特的基于对象模型，每个资产作为独立对象支持并行处理。

水平扩展：Sui 网络容量随硬件增加而线性扩展，且不增加延迟。

Move 编程语言：Sui 采用从 Rust 改编的 Move 语言，显著降低编程错误和漏洞风险。

这些都是老生常谈的话题，技术优势这东西，要实际上手体验才知道。参与过 Sui 生态交互的应该都有体验。

3. 代币经济

从解锁看：Sui 当前仅 33% 的代币处于流通状态，超过 50% 的代币将在 2030 年后解锁（还有 5 年缓冲期）。

从市值看：Sui 的市值约为 100 亿美元（约为 Solana 市值的12%，以太坊市值的3%）。

研报链接：https://research.grayscale.com/reports/built-for-scale-why-sui-stands-out）

（灰度的 Sui 奶文，感兴趣自己看）

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