比特币在周四飙升至历史新高，引发了对山寨币的不同反应，一些山寨币的表现超过了市值最大的加密货币，而另一些则落后。这种分化沿着行业线划分。

与去中心化金融（DeFi）相关的代币和来自二层区块链的代币表现优异，因为投资者转向风险偏好策略。相比之下，像波场（TRX）、比特币现金（BCH）、莱特币（LTC）和门罗币（XMR）等其他代币几乎没有动静。

即使是之前创下历史新高的宠儿索拉纳（SOL），似乎也在退居二线，仅上涨了3.9%，而像sei（SEI）、ethena（ENA）和optimism（OP）等代币则庆祝高达28%的涨幅。

“在这次最新的反弹中，山寨币引领了潮流，”Kraken的全球经济学家Thomas Perfumo在一封电子邮件中表示。比特币主导地位的下降正在“强化山寨币引领的广泛反弹”。

在2017年和2021年创下历史新高的过程中，比特币主导地位——即BTC在整个加密市场中的份额——迅速上升。在周四的反弹中，它从64%降至63.5%，表明市场重心向山寨币转移。

行为模式的变化

加密市场本质上是周期性的。它们在高波动性和低流动性的背景下不间断地运行24小时，这可能会创造出一种情绪化的交易环境。在以往的周期中，山寨币通常是齐头并进的，随着比特币的巩固而上涨，在比特币上涨或下跌时集体下跌。

然而，这次似乎有所不同，可能是由于机构在该行业中的参与增加。DeFi代币的上涨可以归因于机构对以太坊（ETH）日益增长的兴趣，这可能为寻求收益铺平道路，因为公司在争夺最高回报。

二层网络也可以说是如此。随着机构遇到以太坊区块链在延迟和效率方面的问题，他们可能会考虑像Arbitrum这样的网络，这些网络允许流动性快速从去中心化交易所流向质押协议。该网络的ARB代币在过去24小时内上涨了15%。

并不乐观

尽管如此，支付公司Mercuryo的首席执行官Petr Kozyakov表示，山寨币的上涨将是短暂的。

“虽然山寨币也在上涨，以太坊突破了3000美元大关，但潜在的‘橙色药丸’叙事依然坚定不移，”他说。“比特币作为价值储存的地位日益增长，越来越多的大玩家和机构根本无法忽视。”

这一叙事并没有得到BitMEX创始人转型为基金经理的Arthur Hayes的支持。

“准备好迎接一个巨大的山寨季节，”他在X上告诉他的追随者，并预测ETH将在本周期达到10,000美元。

如果Hayes的预测成真，比特币可能面临短期困难，因为流动性不可避免地会流入山寨币市场，交易者试图捕捉投机性收益。这也可能对老派加密货币造成重创，因为它们都缺乏主要的催化剂来推动上涨。

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