🧵 Arthur Hayes 最新长文《Time Signature》精华解读——
Arthur Hayes 预测：年底目标是比特币 25 万美金、以太坊 1 万美金。
ERC-20 板块：将成为全场最爆的 alpha 聚集地！
Crypto 将成为美债循环的最后接盘侠？
1/
Hayes 用“跳舞”来比喻投资：
音乐有节拍，舞者要踩准节奏；
市场也有节奏，投资者必须识别“时间签名”。
而这个节奏器，就是——法币的信用扩张（Credit Creation）。
2/
对于 Hayes 而言，影响资产价格最核心的变量，是法币供给的节奏。
当法币印得多，BTC/ETH等稀缺资产就会上涨。
2009年之后的比特币，其实是全人类历史上表现最好的“印钞对冲工具”。
3/
不再谈宏观，也不看美联储，我们需要关注的是：新一轮战时经济催生的信用喷发。
美版“中国模式”正在悄然上演——
国家指导投资方向、银行给配套贷款、民众获得就业，企业获得“保底利润”。
4/最典型的例子是：
🇺🇸 美国国防部 + JP摩根 + MP Materials 的稀土 deal。
国防部成最大股东；
政府兜底采购；
银行立刻给10亿美元贷款建厂；
就业增加，信用扩张，经济“增长”看似繁荣。
这就是 Hayes 所说的“QE for Poor People”。
5/
但这不是免费增长。信用扩张必然带来通胀。
那么政府怎么引导这种通胀，既不让粮价房价暴涨，又能制造“全民致富”的幻觉？
答案是：吹一个可控的资产泡沫。
6/中国是房地产，美国会选谁？
答案是——Crypto。
年轻人、少数族裔持有 crypto 的比例远高于传统资产；
投进去的钱不会流出系统，反而通过稳定币回流美债市场；
投资者致富、政府融资、财政收税，一箭三雕。
7/
“完美闭环”模型👇
信用扩张 → Crypto 涨 → 稳定币 AUC 增加 → 投入 T-Bills → 为财政赤字买单
总 Crypto 市值每涨 $1 → 稳定币市值涨 $0.09 → 增加美债需求
一场新式的金融国债舞会，已经开场。
8/
他甚至给出了预言：
🟠 BTC：$250,000
🟣 ETH：$10,000
🧠 ERC-20 板块：将成为全场最爆的 alpha 聚集地
Maelstrom 已经 full deploy，all in Ethereum + DeFi + shitcoins。
📌 结语：
Hayes 的核心逻辑，不是推销比特币、也不是喊单以太坊。
他在说的是：Crypto 已经成为国家信用系统的一部分，是新一轮美债繁荣的“前台演员”。
和我三年前的置顶推文，一个意思！
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