为什么以太坊在未来几个月将继续上涨:Bitwise

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Decrypt
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6小时前

以太坊在过去一周上涨了近14%,Bitwise首席投资官Matt Hougan表示,随着投资者对ETH的需求超过供应,预计“在未来几个月将继续上涨”。

基于以太坊的交易所交易产品和国库公司预计将在未来一年内购买200亿美元的资产,而以太坊网络在同一时期内可能会产生80万个ETH,Hougan写道。

“这几乎是新供应的7倍需求——这一比例甚至高于我们在2024年现货ETP推出以来看到的比特币的比例,”Hougan在最近的备忘录中写道。“你可以说ETHBTC不同,它的价格并不是单纯由供需决定的,并且它没有BTC的长期发行上限。从绝对意义上讲,这是正确的,但现在,这并不重要。”

“在短期内,所有事物的价格都是由供需决定的,而现在,ETH的需求超过了供应。因此,我认为我们将继续上涨,”他写道。

Hougan将以太坊最近的涨幅主要归因于以太坊交易所交易产品的影响,这些产品在一年前首次推出时反响平平,但自5月中旬以来其势头加速,以及ETH国库的快速扩张。

“现货以太坊ETP的表现非常强劲,”Hougan写道。“公司也开始参与其中,多家企业宣布创建新的以太坊国库策略。”

根据英国投资管理公司Farside Investors的数据,自5月15日以来,九个现货以太坊基金产生了50亿美元的净投资,是其前10个月总额的两倍。这些ETF在过去五天内获得了超过25亿美元的资金流入。

“截至2025年5月15日——大约在它们推出后的10个月——以太坊ETP仅购买了66万个ETH,资金流入约为25亿美元,”Hougan写道。“与此同时,上市公司的购买微乎其微。在同一时间段内,以太坊网络产生了54.3万个新ETH——基本上是持平。”

以太坊国库的出现凸显了人们对以太坊潜力的日益信心,特别是在GENIUS法案通过后,这可能会使该网络受益——这是以太坊开发者首选的区块链。

BitMine Immersion (BMNR)在不到一个月前将其重点从比特币挖矿转向以太坊,现在持有价值11.3亿美元的ETH。市场营销附属公司Sharplink Gaming (SBET)的持有量已超过10亿美元,最近的购买也使其持有量增加,而Bit Digital (BTBT)也从挖矿转型,宣布为其国库购买了价值3.75亿美元的ETH。Bit Digital

BitMine Immersion的转型引起了著名比特币投资者Cathie Wood的关注。该投资管理公司最近向其ARK创新ETFARK下一代互联网ETFARK金融科技创新ETF基金增持了价值1.82亿美元的BNMR股票。

尽管Hougan的乐观预测以及其他市场观察者对ETH的看涨情绪,但该资产的价格在周三失去了一些上涨势头,交易价格约为3600美元,下降近2%。

“尽管有大量资金流入,以太坊仍在努力维持上涨势头,”BRN的首席研究分析师Valentin Fournier在周三与Decrypt分享的备忘录中写道,“这突显了机构需求与短期价格走势之间日益扩大的脱节。”

他补充道,尽管对ETF的强烈兴趣和机构采用支持长期看涨的观点,但市场出现了喘息的迹象。

“需求与价格走势之间的差距扩大表明,短期内回调的可能性越来越大,即使年末展望依然看涨。我们保持谨慎的仓位,并留有显著的现金缓冲,以便在更好的入场时机中获利,”Fournier写道。

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