罗宾汉（Robinhood，股票代码：HOOD）在周三晚间公布的强劲第二季度财报促使华尔街提高了对该股票的预期，但温和的上调表明该集团认为大部分上涨已被计入。

周四早盘，股价略微上涨至106.50美元。

花旗将其目标价从100美元上调至120美元，但对该股票维持中性评级。尽管分析师克里斯托弗·艾伦（Christopher Allen）大幅上调了盈利预期，但他警告称，罗宾汉未来的增长大部分已经反映在股价中，该股自4月中旬的低点几乎上涨了三倍，年同比上涨了惊人的420%。

摩根大通分析师肯尼斯·沃辛顿（Kenneth Worthington）也对HOOD维持中性评级，将其2026年12月的目标价从98美元上调至104美元，理由是“几乎完美的运营环境，具有显著的波动性、强劲的零售参与度和历史上较高的利率，因为其交易和利率敏感的部门表现良好。”该公司收购加密货币交易所Bitstamp帮助罗宾汉实现了1.6亿美元的加密收入——约占其总收入的16%——这得益于来自Bitstamp的67亿美元名义交易量。

Keefe, Bruyette & Woods——同样维持中性——将目标价从89美元上调至106美元，强调证券借贷的收益和加密交易的反弹，特别是来自Bitstamp的反弹。该公司还上调了未来三年的每股收益（EPS）预期，理由是用户参与度的增加和利润率的改善。

Cantor Fitzgerald的布雷特·诺布劳赫（Brett Knoblauch）——在这一组中唯一对HOOD给予买入评级的分析师——将其目标价从100美元上调至118美元，暗示当前水平有10%的温和上涨空间。他的团队目前将罗宾汉的估值定为2026年EV/EBITDA的40倍，诺布劳赫认为该公司在加密、期权和保证金利息收入方面还有更大的增长空间。他指出，罗宾汉策略、加密质押和即将推出的罗宾汉银行服务等新产品的强劲势头。

这对Coinbase今天晚上的财报意味着什么？

罗宾汉的加密收入得益于Bitstamp的机构流量，但也受益于零售交易者重返市场。如果Coinbase报告类似的活动——尤其是来自零售的活动——这可能意味着加密参与度的更广泛复苏。Coinbase的业务更依赖于加密和机构活动，因此如果这些趋势在Coinbase的平台上也出现，罗宾汉的强劲业绩可能预示着Coinbase的业绩超出预期。

然而，Coinbase缺乏罗宾汉在利息收入和证券借贷方面的多样化，这使得罗宾汉在去年加密市场的波动中得以保护。这给Coinbase带来了更大的压力，要求其证明仅靠加密交易量就能推动盈利增长。投资者将密切关注。

FactSet预计COIN将在第二季度报告15.9亿美元的收入和1.25美元的每股收益，均较去年同期有所上升。今天股价上涨1.6%，交易价格为383.56美元。

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