Bruce 老师关于401K 的内容写的很细，其中的重点就在于两个，一个是对于加密货币的定义，养老金本身是受到税法和劳工部的双重监管，不是想投什么都行，一般只能投资合规且风险适中的资产，那么开放了养老金的投资，说明了认为 $BTC 和 $ETH 的现货 ETF 是属于合规，且风险适中的。这是一个很关键的定义。

其次不但是大量的资金进入，而且投资者很可能发生结构性的变化，这一点我觉得更加重要，因为养老金的投资属性是偏长期或者是定投的低换手率，这就和加密市场的高频且短线交易完全不同了。

所以日后很有可能变成 Bitcoin 和 Ethereum 告别了短时间大幅拉升的可能，但换来的是降低市场波动率，增加底部支撑力，更像是黄金一类的偏避险资产，而不在是纯粹的高风险资产。

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