BitMine Immersion Technologies（BMNR）正在以惊人的速度在加密货币行业中崭露头角。自2025年6月，公司战略发生了重大转型，从比特币矿业与基础设施业务，转向以太坊储备的战略布局，采用所谓的“ETH国库”模式，即将以太坊（ETH）视为公司的主要资产储备。这一决策不仅改变了BitMine的财务架构，也为全球加密资产市场带来深远影响。
Tom Lee的领导下，BitMine走向以太坊战略储备的未来
2025年6月30日，著名金融策略师、Fundstrat联合创始人兼首席投资官Tom Lee被任命为BitMine董事会主席。在Lee的带领下，BitMine迅速展开了大规模的战略转型，目标明确：通过积累以太坊成为全球领先的ETH储备公司。在短短几个月的时间里，BitMine的资产组合发生了翻天覆地的变化，特别是在以太坊储备方面，BitMine的扩张速度堪称惊人。
BitMine的以太坊储备迅速增长
自2025年6月底启动战略以来，BitMine的ETH储备呈现出爆发式增长。不到一个月的时间，公司便成功积累了超过833,000枚以太坊（约30亿美元）。这个增长速度显然远超同行，体现了公司战略的果断与执行力。
2025年8月中旬，BitMine的ETH持仓已经达到1.52百万枚，市值超过50亿美元。
2025年8月21日，持仓量进一步增至1.57百万枚ETH，估值仍然保持在66亿美元，约占全球ETH流通供应量的1.26%。这一数字让BitMine成为全球最大以太坊储备公司，也是仅次于MicroStrategy（以比特币为储备的加密货币企业）之后的第二大加密货币企业金库。
股价波动：战略带来的市场反应
BitMine的股价随着以太坊储备战略的发布经历了极为剧烈的波动。2025年7月初，战略宣布后，股价在五个交易日内暴涨了3000%。然而，随着市场的热情逐渐冷却，股价也经历了快速的回调。尽管如此，BitMine依旧凭借其宏大的战略目标和雄厚的资金支持吸引了广泛的投资者关注。
机构投资者的支持：资本与信任的背书
BitMine的战略受到了多家知名投资机构的青睐。ARK Invest的创始人Cathie Wood及其团队于2025年7月21日通过多个基金购入了约4.77百万股BitMine股票，价值约1.82亿美元。这些资金将被用于购买更多的ETH，从而增强BitMine的战略储备。此外，Peter Thiel的Founders Fund也宣布持股9.1%，成为BitMine的最大个人股东，进一步推动了BitMine股价的上涨。
其他投资者还包括Bill Miller III、Pantera Capital、Kraken、DCG、Galaxy Digital等知名加密领域及传统投资机构。这些机构的入驻，无疑为BitMine提供了资金保障，并增强了市场信心。
ATM发行计划：加速资金筹集与战略扩张
为了更好地支持以太坊国库的扩张，BitMine启动了多轮ATM（At-the-Market Offering）发行计划：
2025年7月9日，首次启动ATM发行，额度为20亿美元，主要用于ETH购买。
2025年7月24日，根据市场需求的变化，额度进一步扩容至45亿美元。
2025年8月12日，额度再次大幅提升至245亿美元，几乎是公司市值的十倍。这一激进的资金筹集计划彰显了BitMine在Tom Lee领导下的大胆扩张策略，显示出公司在不断收购ETH方面的雄心。
最新持仓状况与展望
截至2025年8月21日，BitMine已经积累了约1.57百万枚以太坊，市值约66亿美元。此外，公司还持有192枚比特币以及8000万美元未锁定的现金，进一步增强了其资产组合的多样性与稳健性。
BitMine的目标是持有全球流通以太坊供给的5%，这一战略被誉为“5%炼金术”，如果实现，将使BitMine成为全球加密资产市场中不可忽视的力量。
行业意义与未来展望
BitMine的成功不仅仅在于其自身的资本运作，更在于其所推动的行业趋势。作为全球最大以太坊储备公司，BitMine为加密资产的企业国库化奠定了基础，特别是以太坊作为核心资产的储备模式，正在得到越来越多机构的认同。随着以太坊在DeFi、稳定币、智能合约等领域的应用不断扩展，它作为企业战略储备资产的潜力愈加显著。
然而，BitMine的战略并非没有风险。首先，ETH市场的波动性较大，可能会对公司的资本结构与市场估值带来不小的影响；其次，作为全球最大ETH储备公司，BitMine在未来将面临更多的监管压力和资本结构挑战。
BitMine正在通过其大规模的以太坊战略储备，改变加密货币企业的储备模式，并以其激进的扩张策略在市场中占据一席之地。未来，BitMine是否能够实现其5%流通供给的目标，将是整个加密行业关注的焦点。
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