加密市场在本周初遭遇近9亿美元的清算，随着比特币（BTC）和以太坊（ETH）的急剧回调，过度杠杆的多头被清空。
以太坊交易者承受了最大的压力，强制平仓金额达到3.2亿美元，其次是与比特币相关的2.77亿美元。根据Coinglass的数据，Solana的SOL（SOL）、XRP（XRP）和狗狗币（DOGE）合计也遭遇了9000万美元的清算。随着以太坊从4700美元回落至4400美元，比特币跌至110200美元，这一切都跟随标准普尔500指数的疲软。
“这一急剧的波动似乎是由于过度杠杆的头寸，特别是在以太坊最近的上涨之后，以及标准普尔500指数的过夜下跌，这对风险资产产生了更广泛的压力，”来自Derixe.xyz的交易员笔记指出。
在此之后，波动性激增。根据Derive.xyz的数据，日常比特币波动率从15%跃升至38%，而以太坊的波动率则从41%飙升至70%。这一差距表明，交易者目前将以太坊视为更脆弱的赌注，因为其反弹吸引了更重的杠杆，但当市场转向时，这些头寸会更快被迫平仓，导致双向的剧烈波动。
期权市场趋向防御，25-delta偏斜对两大主流币种均转为负值——这是两周以来对看跌期权的最强偏好。
这一重置使交易者将目光投向整数关口作为下一个压力点。根据市场定价，比特币在9月底重新回到10万美元的隐含概率从上周的20%上升至35%，而以太坊现在被认为有55%的机会重新测试4000美元。
这两大主流币种之间的差异也体现在期货和波动率上。CME数据显示，以太坊期货的空头创下新高，可能与数字资产代币化（DAT）流动性或资金基础套利的对冲有关。
“在鲍威尔讲话后，比特币的隐含波动率意外地降至新低，导致与（仍在上升的）以太坊隐含波动率之间出现显著差异，”SignalPlus的洞察负责人Augustine Fan在给CoinDesk的消息中表示。
随着8月28日GDP数据和9月初美国失业数据的公布，交易者正准备迎接更多波动。杠杆可能已经被清洗，但这一局势表明，未来的道路可能仍然动荡，尤其是以太坊，其头寸看起来更为紧张，流动性也比比特币更为集中。
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