根据新加坡QCP Capital周四发布的投资报告，美国美元走弱、治理风险上升以及收益率曲线陡峭化正在为比特币创造一个看涨的叙述。

美国美元指数（DXY）追踪美元相对于一篮子外币的价值，自今年上半年以来已贬值11%，目前徘徊在98.23左右。

“这是自1973年以来最大的下降——超过50年前，”加密交易平台Vtrader的创始人Stephen Gregory告诉Decrypt。

随着黄金在9月3日创下3578美元的历史新高，Gregory表示：“显然，美国机构正在对冲美元贬值。”他表示，黄金的流动性可能会流向“比特币和以太坊等固定供应资产”。

美元的贬值发生在债券市场抛售之际，专家指出，通胀担忧是美国、英国、澳大利亚和日本30年期收益率飙升的主要原因。

“在美联储宽松周期中，30年期国债收益率上升是非常不寻常的，”布鲁金斯学会全球经济与发展项目的高级研究员Robin Brooks在周三推特上表示。

Brooks在随后的推特中指出，许多国家之前将债务发行转向短期到期，导致全球长期政府债券收益率上升，“这一举动可能会让我们后悔。”

除了继续关注短期到期外，全球大多数中央银行已经开始放松政策或预计将进一步放松，从而保持前端利率稳定。

然而，最近的债券抛售扩大了短期和长期收益率之间的差距，导致收益率曲线陡峭化。换句话说，投资者要求更高的回报以借出更长时间的资金。

此外，关于美联储独立性的担忧也在加剧。特朗普总统多次施压美联储主席杰罗姆·鲍威尔降低利率，以便偿还美国高额的主权债务利息。

根据QCP的说法，这种恐惧是为什么长期的溢价保持“较高，从而导致收益率曲线陡峭化”的原因。

Gregory表示，收益率曲线的陡峭化“信号显示通胀预期上升，但也可能表明投资者相信经济将增长。”

随着通胀上升，“比特币等风险资产往往表现优于市场，”他解释道，“也许这正是加密超级周期的完美背景。”

根据CoinGecko的数据，比特币年初至今的回报率约为96%，比其124,545美元的历史高点下跌近11%。然而，黄金在周二创下3578美元的历史新高，今年上涨了35%。

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