比特币在2025年9月6日（星期六）的交易价格为110,894美元，过去24小时下跌1.8%，日内波动范围在110,339美元至113,142美元之间。Coinglass.com的数据显示，期货未平仓合约为717,980 BTC（796.3亿美元）。CME以136,380 BTC（151.2亿美元）领先，占市场的18.98%，其次是Binance的126,540 BTC（140.3亿美元，17.62%）和Bybit的89,280 BTC（99亿美元，12.42%）。

OKX、Gate和Kucoin紧随其后，其中Gate的未平仓合约在过去24小时内增长最强，增幅为+1.45%。BingX则出现最大降幅，过去四小时下降15.84%，全天下降7.03%。数据显示，自8月底以来，整体期货未平仓合约略有下降，但相较于年初仍处于高位。未平仓合约的数值与比特币价格持续相关，在7月中旬的反弹中曾超过900亿美元。

截至9月初，期货兴趣接近800亿美元，反映出夏季高点后的轻微回调。在期权市场，总未平仓合约接近600亿美元，活动主要集中在Deribit。看涨期权占未平仓合约的59.27%，为240,927 BTC，而看跌期权占40.73%，为165,572 BTC。在过去24小时内，看涨期权的交易量也领先，占52.19%（15,716 BTC），略高于看跌期权的47.81%（14,397 BTC）。

对看涨期权的偏向表明对上涨风险敞口的需求更强，尽管看跌期权仍然相当活跃。最大的未平仓合约头寸包括2025年12月26日的140,000美元看涨期权（10,386 BTC）、2025年9月26日的140,000美元看涨期权（9,989 BTC）和2025年9月26日的95,000美元看跌期权（9,918 BTC）。其他显著的行权价集中在115,000美元到150,000美元之间，显示出对看涨和看跌合约的显著需求。

在交易量方面，近期到期的合约占主导，包括9月12日的110,000美元看跌期权和9月26日的116,000美元看涨期权。最大痛苦点，即期权持有者面临最大总损失的水平，接近9月到期的110,000美元。这种头寸表明短期价格压力可能集中在该水平，因为市场做市商旨在最小化支付。

在星期六比特币交易价格刚好高于最大痛苦点的情况下，衍生品市场似乎在看涨的看涨期权需求和防御性的看跌期权对冲之间保持平衡。不过，市场仍处于微妙的平衡状态。

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