双子座空间站（GEMI），由卡梅伦和泰勒·温克莱沃斯创立的加密货币交易所，自上周五在纳斯达克上市以来，其股价已下跌超过20%。

周二，股价下跌约6%，交易价格为30.42美元，过去一周已下跌近24%。这一急剧下滑是在公司在首次公开募股中筹集了4.25亿美元后出现的，发行价为28美元，上市前公司估值为33亿美元。

在上市的第一天，GEMI股价飙升至45.89美元，最终收于32美元，较发行价溢价14%。但自达到这一高点以来，股价已下跌超过34%，抹去了公众市场投资者大部分早期的热情。

更广泛的加密股市则保持相对稳定。美国最大的加密货币交易所Coinbase（COIN）在过去一周持平。部分收入来自加密货币的Robinhood（HOOD）下跌了3%。而代币发行商Circle（CRCL）在同一时期上涨了13%。

对双子座股价施加压力的部分原因可能源于其财务状况。该公司在2025年上半年报告了2.83亿美元的净亏损，此前在2024年全年亏损1.59亿美元。尽管筹集了新资本，但这些数字表明该业务距离盈利仍然很远。

Compass Point分析师埃德·恩格尔指出，GEMI目前的交易价格是其上半年年化收入的26倍。这个倍数——通常用于评估股票是否昂贵——意味着投资者为公司预计在今年产生的每一美元销售额支付26美元。对于一家在波动性行业中亏损的公司来说，这个价格相当高，可能加剧了投资者的怀疑。

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