BNB的长期上升趋势可能面临威胁，因为其市场数据出现日益增长的分歧，以及近期社区对黑色星期五崩盘期间技术问题的反弹。

在表面之下，永续数据为BNB讲述了一个更复杂的故事。

根据CoinGlass的数据，综合现货累计交易量差（CVD）——衡量净买入和卖出压力的指标——从2月份的23.4亿美元上升至33亿美元。相反，综合期货CVD在同一时期进一步降至负值，从-410亿美元降至-458亿美元。

这种分歧并不看跌，代表了对冲流动，CryptoQuant的匿名认证分析师DarkFrost告诉Decrypt。

“看到现货CVD上升而期货CVD持续大幅下跌，意味着投资者在押注长期，这进一步加强了BNB的趋势和基本面，”DarkFrost补充道。

这也可能反映出“市场整体向现货持有的转变”，尤其考虑到最近的历史性清算事件在加密市场的影响，分析师解释道。

虽然长期前景看涨，但仔细观察过去两周CVD的行为显示出更微妙的前景。

CVD的下降表明卖出，但将其与未平仓合约——多头和空头未平仓头寸的总数——结合起来，可以提供市场参与者定位的全面视图。

如果CVD和未平仓合约一起下降，这表明是空头回补。相反，CVD和未平仓合约的上升将是看涨信号，表明多头头寸的增加。

目前，BNB的未平仓合约在过去一周下降了36%，降至555,000 BNB，而永续和现货CVD都在下降，表明活跃的卖出或获利了结。

Binance和BNB

由于最近的预言机定价错误事件和临时资产脱钩，包括由Ethena发行的合成美元USDe；Binance上市的Solana流动质押衍生品BNSOL；以及Binance的质押以太坊的包装版本wBETH，Binance及其一些产品在最近几天面临逆风。

CEX.IO的产品管理副总裁Alexandr Kerya告诉Decrypt：“最近的预言机错误和短期‘脱钩’……导致信心迅速下降。” “任何主要生态系统内的技术问题自然会对其本地代币施加短期压力。”

Kerya指出，尽管用户信心和信任受到影响，“但卖出压力似乎有限，广泛的加密市场抛售在资产最近的下跌中发挥了更大作用。”

BNB还受到Coinbase本周将BNB纳入其上市路线图的消息推动，表明对其竞争对手交易所发行的加密货币的支持。

复杂的衍生品定位和潜在的社区情绪的结合表明，尽管BNB的牛市仍然在基本面上保持完整，但在短期内可能会经历回调或修正。

根据CoinGecko的数据，BNB在过去24小时内下跌了0.7%，目前交易价格为1181美元。

最终，该代币维持其动能的能力可能取决于比特币的复苏，而比特币的复苏又取决于改善的宏观经济条件和机构需求的回归。

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