尽管加密市场已经发展成为一个数万亿美元的经济体——截至2025年11月17日，总市值为3.2万亿美元——但只有3000亿到4000亿美元的资产能够产生收益，这仅占该行业的8%到11%。相比之下，传统金融（TradFi）中的收益工具占可投资资本的55%到65%。
Redstone关于收益资产的报告强调，TradFi的数字比加密货币大超过100倍，突显出带息产品在传统市场中的深厚根基。这个差距也表明，加密货币仍然主要是以增值驱动，而非收益驱动。
尽管如此，报告认为，加密货币的收益基础设施虽然与TradFi相比发展滞后5到6倍，但代表了一个重大机会。
“这个差距是加密货币最大的机会。随着‘加密作为基础设施’的论点获得关注，链上金融证明了其卓越的资本效率，产生收益的资产有望实现指数级增长。机构资本追随效率，”报告指出。
机构对收益型加密资产的兴趣长期以来被认为微不足道，原因也很充分：蓝筹代币的极端三位数年化波动性常常使得适度的链上收益（4%到8%）对机构风险配置无关紧要。这种动态已经发生根本性变化，因为机构参与者将加密货币视为一种新的金融基础设施。
举例来说，ETH流动质押代币（LSTs）在2023年至2025年11月之间从600万激增至1600万，增加了340亿美元的名义价值。SOL LSTs在同一时期翻了一番，增加了100亿美元的市值，而比特币收益产品正在成为下一个前沿。
与此同时，报告还指出，收益型现实世界资产（RWAs）作为TradFi与链上金融之间的桥梁。机构正在认识到效率提升，并加速代币化进程。
尽管如此，一些TradFi投资者对加密原生蓝筹股仍持谨慎态度。在许多情况下，机构缺乏超越比特币的投资授权，限制了更广泛的参与。
- 今天加密货币的收益市场有多大？ 只有3000亿到4000亿美元的加密资产能够产生收益，仅占该行业的8%到11%。
- 这与TradFi在全球的比较如何？ TradFi收益型工具占可投资资本的55%到65%，比加密货币大超过100倍。
- 为什么这个差距被视为机会？ 加密货币的收益基础设施滞后5到6倍，但链上金融提供了卓越的资本效率。
- 什么信号表明全球机构的采用？ ETH和SOL流动质押代币激增，而RWAs和比特币收益产品正在连接TradFi与加密货币。
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