Metaplanet（3350）已宣布了一种两级优先股结构，以配合其以比特币为中心的融资策略，首先推出其被称为MARS的A类优先股。MARS是Metaplanet可调利率证券的缩写，是一种高级、非稀释的优先股权工具，旨在根据市场条件提供每月可调的股息，战略负责人Dylan LeClair表示。

LeClair指出，当A类股价低于面值时，股息率会上升；当股价高于面值时，股息率会下降。MARS没有转换权，也不会稀释普通股股东的权益，定位为Metaplanet股本结构顶部的稳定收入和波动平滑工具，优于水星和普通股。

在此结构基础上，Metaplanet还宣布了其新的B类永久优先股Mercury。初始发行总计2361万股优先股，每股定价900日元，通过向机构投资者的第三方配售筹集约212.5亿日元（1.5亿美元）。

Mercury提供固定年股息4.9%，以1000日元的名义行使价格进行季度支付，并在截至2025年12月31日的期间内提供初始股息40.40日元（0.26美元）。

该工具包括1000日元的清算优先权和长期的1000日元转换为普通股的选择权，提供固定收益加上与BTC相关的非对称上行的混合特征，LeClair表示。MERCURY在MARS之下，但优于普通股。

优先股的推出正值Metaplanet的普通股自历史高点下跌超过80%，目前交易价格为387日元。该公司的净资产价值倍数（mNAV）已跌破1，降至0.96，这意味着市场对Metaplanet的估值低于其持有的比特币。

这使Metaplanet成为继Strategy（MSTR）和Strive（ASST）之后，第三家推出优先股结构的比特币国库公司。Metaplanet本身是全球第四大BTC国库，持有30,823 BTC。

除了Mercury，该公司还将在12月22日举行特别股东大会，以批准减少资本股和资本储备，将授权股份扩大至38.3亿，并为未来的A类和B类股份计划提供长期灵活性。

Metaplanet还通过取消第20至22系列的股票认购权，并向EVO FUND发行新的第23和24系列权利，正在重组其早期融资工具，以简化其资本结构，为优先股的推出做好准备。

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