需要了解的事项：Uniform Labs推出了Multiliquid，这是一个用于在代币化货币市场基金、其他真实世界资产（RWA）和稳定币之间进行即时、全天候交换的协议。此次推出正值GENIUS法案收紧对美元支持的稳定币利息的规定，推动机构转向受监管的收益资产。Multiliquid被视为一个市场公用事业层，以解决350亿美元代币化资产市场中的结构性融资和退出限制。

Uniform Labs是一家区块链基础设施公司，由前渣打银行、意大利联合信贷银行及其他数字银行高管创立，该公司在经过构建、审计和测试阶段后，宣布其机构流动性协议Multiliquid已投入生产，周三在新闻稿中表示。

Multiliquid旨在允许机构全天候即时交换蓝筹代币化货币市场基金和稳定币，旨在消除使许多代币化资产在传统财务工作流程中难以使用的数天赎回延迟和流动性限制。

该协议目前支持与包括威灵顿管理公司在内的领先代币化国债产品的集成，这些产品由大型资产管理公司发行或管理，并能够提供针对Circle的（CRCL）USDC和Tether的USDT等稳定币的24/7流动性。该公司表示，预计将随着时间的推移添加更多资产。

代币化是指将真实世界资产（RWA），从股票和债券到房地产、私募股权和货币市场基金，转换为记录在区块链上的数字代币。稳定币是与法定货币或黄金等资产挂钩的加密货币。它们支撑着大部分加密经济，作为支付通道和跨境转移资金的工具。

Multiliquid的推出是在GENIUS法案的背景下进行的，该法案通过禁止发行人直接向持有者支付利息或收益，重塑了美元支持的稳定币的经济结构。

收益稳定币结构受到更严格的审查，美国银行游说团体警告称，允许附属公司支付收益的安排可能会使数万亿美元的银行存款面临风险。

在该框架下，数千亿美元的稳定币无法直接获得收益，机构正在寻求合规的结构，将受监管的收益资产与稳定币的24/7支付功能结合起来。

Multiliquid专门为这种设置而构建。稳定币作为纯支付工具，而收益则来自代币化的货币市场基金和其他接入公司交换层的受监管的真实世界资产。

该协议还针对Uniform Labs所描述的当前代币化周期的一个核心弱点：流动性不足。尽管代币化RWA市场已超过350亿美元，但非国债资产如私人信贷、私募股权、房地产和商品通常仍然与发行人控制的赎回窗口相关，而不是与持续的二级市场相关。

“代币化理论只有在这些资产实际上是流动的情况下才能奏效，”Uniform Labs的创始人兼首席执行官Will Beeson在新闻稿中表示。

“对于大多数代币化资产，无论是货币市场基金还是私人信贷基金，几乎没有二级流动性，投资者在很大程度上被迫等待发行人控制的赎回窗口。Multiliquid是代币化资产与稳定币之间缺失的流动性层，使得链上资本市场能够实时运作，”他补充道。

根据Uniform Labs的说法，使用Multiliquid的持有者可以随时访问即时流动性。该协议的架构旨在支持代币化货币市场基金、私人信贷、私募股权、房地产和其他真实世界资产，具备相同的即时结算特性。

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