天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往！大家好，我是你们的朋友老崔，专注数字货币行情分析，争取为广大币友传递最有价值的币市信息，欢迎各位币友的关注与点赞，拒绝任何市场烟雾弹！

昨日的文章写完，几位老朋友与老崔长谈了一段时间；适逢26年的到来，还是先祝贺各位，在新年里赚得要比25年多！大家也都觉得老崔对于币圈的看法，过于悲观，同时更多用户都是将这种悲观的情绪，代入在25年的行情当中。如同老崔所讲，25年并非是没有机会盈利，大家也必须要承认，比特币与BNB相继创下历史新高，以年为角度去观测，它依旧处于牛市的周期范畴之内。老崔的担忧，并非是针对行情问题，而是未来。25年对币圈最大的利好消息，肯定是稳定币，市值也能看出，巨头们的选择，更多是自己发行。而溢出的市值，并未助推币价的上涨。这点意味着什么？那就是稳定的流通，或许并不会再介入币圈，甚至大家可以将稳定币单独列出。

哪为什么稳定币的运用场景变大，而比特币却岿然不动？那也只能说明，稳定币的出现，反而是抢占了比特币的生存空间。唯一欣慰的地方，就是汇率的下降，也就是U锚定不了汇率。1U目前已经不足1.82的CNY汇率，而现实汇率刚刚破7，这个差距放在大体量之中，有点高。一般汇率的下降会导致，美元资产的升值，但各位看一看现在比特币的价格，它并没有升值，反而走向了空头趋势。今年的老美，为其背书，是赋予了比特币美元资产的地位；现在的走势相悖，也说明巨头们也并非完全认可，这个新来的家伙！道阻且长，尤其是欧洲方面，非要将比特币的监管架构落实在27年，背后的意义是什么？老崔只提醒一点，川普任期四年，也就是28年到期。

欧洲的这种操作，无非就是想看下一届的态度，因为老美的策略并不稳定，往往换届之后都会出现新的方针。在此各位需要搞清楚，川普是没有下一届的参选资格，一旦老美开始背刺币圈，现在的价格肯定稳不住。而背刺盟友，这件事情是老美经常会做的，可以说现在的老美，为加密货币市场，几乎是用尽手段，币圈市值不增反降，并不是一个好的信号。其次，带大家回顾一下行情，自比特币诞生以来的八年间，表现最佳的年份依然是2020年，那一年正值口罩期间法定货币大幅增发。尽管同年第一季度下跌了63%，但比特币整体仍实现了303.87%的涨幅。紧随其后的是2023年，涨幅为154.48%，位列第二。表现最差的两年是2018年和2022年的熊市，分别下跌了73.41%和65.38%。

考虑到2025年目前的最高点为126208，新高之后的低点为80600，整体跌幅为30%左右，这将是一个较为罕见的年份。它既不属于牛市，也不是跌幅超过50%的传统熊市。如果非要给它一个定义，对于币圈的走势更为恰当是“区间震荡”。比特币的持有者可能正在经历自个人大户转移到机构接盘。随着资产类别不再由散户主导，并逐渐向机构化过渡，机构投资者的加入、波动性的降低以及市值的增长，年度表现可能会有所下降。熊市年份的跌幅可能低于65%，而牛市年份的平均跌幅也可能较小。未来的币圈，或许会跟股市以及黄金市场相同。这个换手并不是老崔的定义，而是贝莱德微策略甚至是深度的持仓体量，越来越大，导致个人动能不足。

刚好讲完一些东西，晚间DOGE就开始了一波反弹；大多朋友都是依据这种短期的反弹，来确认行情的走势。目前，老崔并未看出后期的趋势，这种反弹的力度，在老崔视角中，属于一个补涨。本身这种幅度并不算太大，前期大家都处于站稳的状态，也只有这几个反弹的币种开始下跌。大家不要养成草木皆兵的情绪，小幅度的补涨，这也只是庄家试探性的动作。后期下跌或者是增长都是有可能会发生的事情，昨日亚盘阶段，已经出现瞬时成交量达到前期的21倍。这也应证我们前期的猜想，小币种想要走出行情，只能以独立行情的形式出现。只要这些小币种开始拉扯，运用其链路的币种肯定会受到一定的波动，尽量要投入有其主链路的大币种。

我们先把目光放到近期的走势，如果各位认为26年还有牛市环节，老崔的预估那就是降息与年初的扩表以及印钞配合之下孕育新一轮走势。而对于老美的降息换届，老崔的预估就是6月之前全部结束，或许会跟25年不同，因其三次降息所以全部集中在下半年。一旦确认只有一次或者是两次降息，那么就可以确认最迟六月，所有的降息将会全部结束。很可能两次降息的分布将会是3月与六月，不会拖到10月之后；目前的一直信息就是货币宽松，扩表以及印钞将会全部来临，这三者达成，只要加密货币市场依旧具有美元资产特性，那么牛市就是已经可以确定会来临的。老崔没有推介的几个币种，并不代表着没有牛市环节，而是老崔并不看好它们还能创造历史级别的新高。

老崔总结：本文历时两天完成，所以看起来时间线上会有一些出入，也懒得修改，各位就将就着看一下。老崔的预估从未发生任何改变，如果有出场或者是其它好的币种推介，老崔也会在文章中跟大家提及。以上都是关于现货用户的安排，至于合约用户，只要不触碰小币种，基本不会爆仓。尤其是跟着老崔做多的各位，现阶段应当都是盈利状态，所以也就不展开来讲。各位只用记住老崔前期给出的压力位置，目前以太开始接近，只要以太能够破位企稳，比特币会迅速跟上。这才能确认下一轮的走势，各位做合约的用户，不要看得太长远，现阶段就是区间之内运行，然后在区间之内获利即可，无需想太多，现货用户就是抄底，拿住等半年再说，能质押尽量去质押。

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老崔寄语：投资犹如下棋，高手能看出五步，七步甚至十几步，而棋艺低者只能看出两三步，高者顾大局，谋大势，不以一子一地为重，以最终赢棋为目标，低者则寸土必争，多空频繁转化，只争一时短线，结果频频受困。

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