比特币在2026年初突破92,000美元的决定性突破伴随着大持有者活动的激增，尽管分析师预测未来一个季度将出现波动但区间震荡，这标志着市场参与的转变。

根据CoinGecko的数据，顶级加密货币在过去一周上涨了6.3%，在过去一天上涨了1.7%。根据CoinGlass的数据，由于比特币持续的上升趋势，约有2.55亿美元的杠杆头寸被清算，这表明投机活动的增加。

比特币的反弹是在经历了一个区间震荡的12月之后发生的，并与交易流模式的显著变化相一致。根据链上分析平台CryptoQuant的数据，2025年12月比特币存入币安的平均交易额激增至21.7 BTC，是2024年1月初0.86 BTC平均值的34倍。

“比特币流入币安的平均值急剧增加表明，大型持有者再次变得更加活跃，这通常是重新投机的早期信号，而不是零售驱动的噪音，”SynFutures的首席运营官Wenny Cai告诉Decrypt。

地缘政治动荡激发投机

这种重新投机发生在一个重大宏观事件之中，该事件涉及美国军方的行动，抓捕了委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗。根据新加坡交易公司QCP Capital周一的报告，这一事件为市场注入了“战略框架”。

分析师们强调了围绕潜在委内瑞拉比特币储备的讨论，以及由于油价下跌而产生的去通胀冲动，这些因素将加密货币与更广泛的风险资产对齐，暗示可能出现“政权转变”。

其他分析师则呼吁谨慎，认为地缘政治的发展是一个不确定的来源。

“虽然委内瑞拉事件对加密货币价格没有直接影响，但它使地缘政治局势变得更加动荡，”加密市场做市公司Caladan的研究主管Derek Lim告诉Decrypt。他警告说，这一举动的涟漪效应“可能引发恐慌事件，从而影响市场”。

尽管如此，2026年初的共识展望仍然谨慎，分析师们认为当前的走势是一次重新校准，而不是无界反弹的开始，主要催化剂仍在地平线上。

“我们所看到的更像是在几周的低迷定位后进行的重新校准，交易者正在测试上行而不是积极投入，”Cai说。她预计比特币在第一季度“将保持区间震荡但波动”，方向将取决于ETF的重新参与和机构策略。

在由Decrypt母公司Dastan拥有的预测市场Myriad上，交易者对比特币下一步走势达到100,000美元而不是69,000美元的概率为77%。

Lim重申了这一区间震荡的观点，指出关键的“流动性催化剂需要时间才能充分发挥作用。”他说，有两个因素可能限制反弹的动能：超过30亿美元的稳定币资本仍在观望，而“定价完美”的股票面临修正风险，这将对加密货币施加压力。

尽管谨慎，但在经历了一段积累期后，大持有者的重新参与标志着市场动态的变化。“长期比特币持有者首次成为净买家，”Lim指出，这表明即使在一个明确的交易区间内，价格也有了更坚实的基础。

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