需要了解的事项：KuCoin在2025年的总交易量超过1.25万亿美元，相当于每月约1140亿美元，创下了有史以来最强的一年。这一表现转化为历史最高的中心化交易所交易量份额，因为KuCoin的活动扩展速度超过了整体CEX交易量，而后者在市场波动性较低的时期放缓。现货和衍生品交易量均匀分配，每项均超过5000亿美元，表明广泛的使用而非依赖于单一产品线。山寨币占据了大部分交易活动，进一步巩固了KuCoin在BTC和ETH之外作为主要流动性场所的角色，此时主要币种的交易量较为平淡。即使在年中整体加密货币交易量减弱的情况下，KuCoin仍保持了较高的基础活动，表明用户参与度结构性地提高，而非短暂的交易量激增。

Robinhood（HOOD）正在加大对高级加密货币交易者的关注，这一转变反映了在数字资产波动的一年中客户行为的演变。

“我们看到的情况实际上取决于客户细分市场，”Robinhood的加密货币负责人Johann Kerbrat在一次采访中表示。

“我们有很多客户相对年轻。对他们来说，他们将其视为‘买入低谷’的机会，因为他们有更长的投资视野，因此对短期影响的关注较少，”他说。

但该公司也看到越来越多的更成熟用户，他们的交易频率更高，包括日内交易和管理成本基础策略，Kerbrat表示，他将在2026年2月的Consensus Hong Kong上发言。

“我们看到我们的高级交易者群体的活动明显增加，”他说。“这既是因为现在有更多的高级交易者，也因为他们可以使用更多的工具。”

为了支持这一转变，Robinhood推出了税务批次选择和加密货币转账的自定义成本基础选项等功能，帮助用户更有效地管理税务风险。

加密交易现在可以通过七个流动性场所进行路由，交易费用根据用户交易量低至三个基点。

多年来，该交易平台被视为一个适合初学者的平台，用户在这里开始接触加密货币，然后转向其他地方的更高级工具。Robinhood现在正试图改变这一叙述。

“很长一段时间以来，我认为人们认为Robinhood更像是一个单一产品，”他说。“人们会说，‘哦，你可以在Robinhood上开始，但然后你会去其他平台。’现在，我们看到越来越多的高级交易者从其他平台转向Robinhood，因为他们对我们正在构建的东西感到兴奋。”

这一演变发生在Robinhood计划通过国际扩张、与链上协议的合作以及旨在支持更高级交易功能的基础设施升级来扩大其加密业务的背景下。

尽管如此，该公司表示，它对原始交易量的关注较少——交易量可能会随着市场条件波动——而更关注于获取市场份额。

“如果交易量低，我真的无能为力，”Kerbrat说。“但如果有人更喜欢使用Kraken或Coinbase而不是Robinhood，那就意味着我的产品不够好——所以我会专注于改进它。”

至于2026年会发生什么？

“我认为明年将是关于可及性的，”Kerbrat说。“太长时间以来，加密货币是由工程师为工程师创造的。我们希望将其扩展到我们在链上构建的所有内容。”

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