CoinW研究院周报(2026.1.26 - 2026.2.1期)

关键要点

全球加密货币总市值为2.7万亿美元，较上周3.05万亿美元，本周内加密货币总市值下降约 11.5%。截止至发稿，美国比特币现货累计总净流入约550.1亿美元，本周净流出14.9亿美元；美国以太坊现货累计总净流入约119.7亿美元，本周净流出3.27亿美元。

稳定币总市值为3,100亿美元，较上周3,108亿美元，下降约0.26%；其中USDT市值为1,851亿美元，占稳定币总市值的59.7%，较上周1,867亿美元，小幅下降约0.86%；其次是USDC市值为702亿美元，占稳定币总市值的1.7%，较上周724亿美元，下降约3%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.7%，市值与上周持平。

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,059亿美元，较上周1,172亿美元，下降约9.6%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比56.45%；Solana链，占比7.95%；BNB Chain，占比5.7%。

本周链上DEX日成交量方面，头部公链分化明显。Ethereum为33亿美元，上升约192.7%；Solana为47.1亿美元，上升约49.4%；BNB Chain为18亿美元，上升约13.2%。Sui 回升至 2.0 亿美元，上升约65.3%；Aptos 升至 0.8 亿美元，上升约14.7%；TON 回落至 0.05 亿美元，下降约26.5%。交易费用方面，Ethereum 升至0.02美元，Solana升至0.003美元；Sui降至0.002 美元，Aptos降至0.000001 美元；BNB Chain与TON分别维持在0.01 美元。

本周日活跃地址方面，部分公链活跃度明显修复。Ethereum为119万，上升约78%；Aptos 升至155.99万，上升约63.3%。与此同时，Solana为 264 万，下降约 2.6%；BNB Chain 为 261 万，下降约3.3%；Sui 为64.8万，下降约2.5%；TON 回落至12万，下降约 2.8%。TVL 方面整体承压，Ethereum为590.9亿美元，下降约12.3%；Solana为84.1亿美元，上升约 6.9%；BNB Chain为60.3亿美元，下降约9.2%；Sui 为7.1亿美元，下降约16.5%；Aptos为3.6 亿美元，下降约14.3%；TON为0.7亿美元，下降约11.4%。

新项目关注：Polaris是面向DeFi 的自扩展稳定币操作系统，核心目标是解决稳定币依赖外部激励、收益不可持续的问题；Probable是部署在BNB Chain上的预测市场协议，旨在通过去中心化的方式让用户围绕事件结果进行定价与交易，从而将市场预期转化为可量化的价格信号；SectorOne是MegaETH 生态内的原生去中心化交易所，通过动态流动性做市机制在价格区间内精细化配置资金，提升资本效率与交易深度。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为2.7万亿美元，较上周3.05万亿美元，本周内加密货币总市值下降约 11.5%。

数据来源：Cryptorank,https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至2026年2月1日

截止至发稿，比特币的市值为1.56万亿美元，占加密货币总市值的57.76%。与此同时，稳定币的市值为3,100亿美元，占加密货币总市值的11.48%。

数据来源：Coingeck,https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至2026年2月1日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为13，显示为极度恐慌。

数据来源：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至2026年2月1日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约550.1亿美元，本周净流出14.9亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约119.7亿美元，本周净流出3.27亿美元。

数据来源：Sosovalue,https://sosovalue.com/assets/etf

数据截止至2026年2月1日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价2,278美元，历史最高价4,946.05美元，距最高价跌幅约53.97%

ETHBTC ：目前为0.029515，历史最高为0.1238

数据来源：Ratiogang,https://ratiogang.com/

数据截止至2026年2月1日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,059亿美元，较上周1,172亿美元，下降约9.6%。

数据来源：Defillama,https://defillama.com

数据截止至2026年2月1日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比56.45%；Solana链，占比7.95%；BNB Chain，占比5.7%。

数据来源：CoinW研究院，Defillama,https://defillama.com

数据截止至2026年2月1日

6.链上数据

Layer 1相关数据

主要从链上DEX日成交量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APT的相关数据。

数据来源：CoinW研究院,Defillama,https://defillama.com

数据截止至2026年2月1日

链上DEX日成交量与交易费用：链上DEX日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。本周链上 DEX 日成交量整体走强，头部公链分化明显。Ethereum为33亿美元，上升约 192.7%；Solana为47.1亿美元，上升约 49.4%；BNB Chain 为18亿美元，上升约 13.2%。Sui 回升至 2.0 亿美元，上升约 65.3%；Aptos 升至 0.8 亿美元，上升约14.7%；TON 回落至 0.05 亿美元，下降约 26.5%。交易费用方面，Ethereum 升至 0.02 美元，Solana 升至 0.003 美元；Sui 降至 0.002 美元，Aptos 降至 0.000001 美元；BNB Chain与TON 本周分别维持在 0.01 美元，整体变化有限。

日活跃地址与TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。日活跃地址方面，部分公链活跃度明显修复。Ethereum为119 万，上升约 78%；Aptos升至155.99 万，上升约 63.3%。与此同时，Solana为264万，下降约 2.6%；BNB Chain为261万，下降约3.3%；Sui 为 64.8 万，下降约 2.5%；TON 回落至12万，下降约 2.8%。TVL 方面整体承压， Ethereum为 590.9亿美元，下降约 12.3%；Solana为84.1亿美元，上升约 6.9%；BNB Chain为 60.3 亿美元，下降约 9.2%；Sui为7.1亿美元，下降约16.5%；Aptos为3.6 亿美元，下降约14.3%；TON为0.7亿美元，下降约11.4%。

Layer 2相关数据

据L2Beat数据显示，以太坊 Layer 2总TVL为336.8亿美元，本周较上周366.4亿美元，下降约 8.1%。

数据来源：L2Beat,https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至2026年2月1日

Base和Arbitrum分别以36.26% 和 34.81% 的市场份额占据前排，本周Base在以太坊Layer2的TVL中位居第一。

数据来源：Footprint,https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

数据截止至2026年2月1日

7.稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为3,100亿美元，较上周3,108亿美元，下降约0.26%；其中USDT市值为1,851亿美元，占稳定币总市值的59.7%，较上周1,867亿美元，小幅下降约 0.86%；其次是USDC市值为702亿美元，占稳定币总市值的1.7%，较上周724亿美元，下降约3%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.7%，市值与上周持平。

数据来源：CoinW研究院，Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至2026年2月1日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury总计增发16.88亿枚USDC，Tether Treasury无增发USDT。本周稳定币增发总量16.88亿枚，较上周稳定币增发总量23.4亿枚，下降约27.9%。

数据来源：Whale Alert,https://x.com/whale_alert

数据截止至2026年2月1日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，Coinmarketcap,https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年2月1日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，Coinmarketcap,https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年2月1日

2.新项目洞察

Polaris是面向DeFi 的自扩展稳定币操作系统，核心目标是解决稳定币依赖外部激励、收益不可持续的问题。其通过由绑定曲线、转换机制与CDP组成的三重引擎设计，将pETH 的价格波动内生化为协议收益，使系统在不承担对手方或信用风险的情况下，随着使用规模扩大自动生成并放大收益，从而为稳定币提供更具可持续性和系统性的收益来源。

Probable是部署在BNB Chain上的预测市场协议，旨在通过去中心化的方式让用户围绕事件结果进行定价与交易，从而将市场预期转化为可量化的价格信号。Probable获得PancakeSwap 生态支持并由 YZi Labs 背书，定位于 BNB Chain 生态内的原生预测市场基础设施，重点服务于高频、低门槛的事件交易需求，推动预测市场在公链生态中的实际应用与流动性沉淀。

SectorOne是MegaETH 生态内的原生去中心化交易所，通过动态流动性做市机制在价格区间内精细化配置资金，提升资本效率与交易深度。SectorOne以高性能流动性层为核心，兼顾交易者的低滑点与高执行效率需求，以及流动性提供者的风险可控与收益优化目标，旨在成为 MegaETH 生态中承载现货交易与流动性分发的基础型DEX。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

比特币金融网络Mezo上线空投分配查询门户，用户现可连接并查询第一阶段 MEZO 代币分配结果。MEZO 代币总量为10亿枚，其中40%将分配给社区、30% 将分配给投资者与合作伙伴、20%将分配给团队、10%将用于基金会。所有代币将在TGE后36个月内完成解锁。投资者与团队自TGE起设有1年锁定期，随后进行为期2年的线性解锁。

Flying Tulip已开放公募融资，单枚售价0.1美元，无最低购买额要求，支付方式为ERC-20的USDT。代币TGE时100%解锁，投资者可随时可申请部分或全额退款，退款代币将销毁。无团队预留代币，公募时间截止至2月5日。

NFT项目Moonbirds公布 BIRB 代币经济模型，总供应量的 65% 将分配给社区，具体分配比例如下：NFT 持有人奖励 27%、生态合作伙伴拓展 12%、价值链激励 10%、流动性 8%、创新 8%、团队10%、投资者与顾问 25%。此外，Moonbirds 宣布上线 Nesting 2.0 机制。Moonbirds、Mythics 和 Oddities NFT 持有者可通过该机制获取 BIRB 代币。

HyperEVM上借贷协议HyperLend 宣布在初始分配3亿积分后，将向保持持续参与的活跃用户追加分配1.5 亿积分。此外，在hypurr.co验证节点进行质押且在HyperLend 保持活跃的参与者将获得一定比例的积分加成。

预测市场Limitless宣布已开放 LMTS 第二季空投申领。参与其积分第二季的交易者可能有资格申领空投，交易者可前往官方申领页面进行查看与申领。

2.下周即将发生的大事件

ZAMA Pre-TGE认购将于2月2日开始，将为在拍卖中未中标的参与者提供以拍卖结算价购买 ZAMA 代币的机会，参与上限为 1 万美元，其代币申领日期定于2月2日。

加密钱包Rainbow于2月2日在Uniswap上启动 CCA连续清算拍卖，并于2月5日正式进行TGE。CCA 通过在设定周期内持续聚合买卖订单并以统一价格清算，实现更平滑、公平的价格发现，有助于降低抢跑与短期剧烈波动风险，提升代币发行初期的分发效率与市场稳定性。

由Sonic Labs创始人Andre Cronje创立的统一链上金融系统Flying Tulip将在CoinList开启代币销售。此次公售计划募集2亿美元，占FT代币总供应量的20%，代币价格为0.10美元，对应FDV为10亿美元。本次公售将于2月3日开始，2月7日结束，最低购买额为100美元。参与此次销售的代币将受Perpetual PUT结构保护，参与者收到的FT NFT包含赎回权，可选择持有、销毁代币按原价赎回资金，或解锁代币进行自由交易。

稳定币协议Usual宣布 USUALx 解质押窗口已开放，持续至2月3日。根据UIP-11提案，用户可在此期间提交解锁请求以重新评估其仓位。USD0奖励在2月1日前正常累积，2月2日起将停止为即将解锁的仓位累积奖励。解锁窗口关闭后，所有提交的解锁请求将于2月3日统一处理。

MegaETH将于2026 年2月9日上线公共主网。同时，MegaETH 创始人表示将引入 KPI 奖励机制，解决低流通高FDV 困境。超 50% MEGA 代币供应量将根据协议重大里程碑逐步解锁给高信念锁定持有者，供应量释放与四个 KPI 挂钩。其中包括生态增长、MegaETH 去中心化、MegaETH 性能、以太坊去中心化。达成 KPI 时，奖励全部分配给锁定 MEGA 的持有者，按锁仓时长加权分配。基金会将内部化未归属及锁仓奖励，扩充金库并维持锁仓期。

3.上周重要投融资

Mesh完成C轮融资，融资金额7,500万美元，投后估值约10亿美元，由Dragonfly、Paradigm、Coinbase Ventures等头部机构领投，Liberty City Ventures、SBI Investment等跟投。作为一家成立于 2020 年的全球加密支付网络，Mesh通过连接交易所、钱包及各类金融服务平台，构建统一的数字资产支付与转换网络，致力于打造开放、互联且安全的数字金融基础设施层，降低跨平台加密资产流通与支付摩擦。（2026年1月27日）

Talos完成B轮融资，融资金额4,500万美元、投后估值约15 亿美元，由Andreessen Horowitz（a16z）领投，QCP Capital、IMC Trading、Fidelity Investments、Robinhood等机构共同参与。Talos成立于2018年，是一家面向机构的数字资产技术基础设施提供商，覆盖从流动性获取、价格发现、交易执行到清算结算及借贷的完整交易生命周期，并通过统一平台连接机构投资者、主经纪商、OTC 做市商等市场参与者，成为机构加密交易体系中的重要枢纽。（2026年1月29日）

Flying Tulip完成A 轮融资，融资金额2,550 万美元、投后估值约10亿美元，由Amber Group、Paper Ventures等机构参与。Flying Tulip正在构建一个链上金融市场，将现货、衍生品、信贷、原生稳定币及链上保险整合进统一的跨保证金系统，在提升资本效率的同时实现更透明、可组合的风险管理。（2026年1月29日）