随着机构对数字资产的采用不断成熟，新的企业战略正在出现：将以太币视为不仅仅是一项投资，而是作为生产性金融基础设施。

这种转变是在市场剧烈波动的背景下发生的。SharpLink Gaming (SBET) — 在去年五月采用以太币后，其股票飙升 — 此后已经下跌（与2025年匆忙成立的所有数字资产公司一样）。这提醒人们，仍在定义该资产类别的动荡。

在一个2026年香港共识会议的小组讨论上，Sharplink的主席乔·卢宾和首席执行官约瑟夫·查洛姆阐述了数字资产信托（DAT）如何演变成一种独特的机构战略。

“我从未见过以太坊的宏观顺风如此之好，这已经是它10年半历史中最好的时刻，”查洛姆说道，他指的是稳定币和代币化的增长。“听听拉里·芬克在达沃斯的发言，他告诉你1.4万亿美元的黑石资产将被代币化，到目前为止超过65%的代币化发生在以太坊上。”

虽然最近的以太币价格走势和ETF资金流动引发了一些担忧，查洛姆将其视为更广泛宏观去风险的一部分。“比特币和以太币很容易去风险，”他说，并补充说在波动时期从流动资产中轮换是典型现象。“机构金融中的最大玩家正在大声告诉我们——他们正在朝着以太币进发。”

他认为，SharpLink的策略有所不同，因为它部署的是永久资本。“ETF是一种很好的被动投资工具，但它需要提供每日流动性……我们拥有永久资本，”他说。“第三个阶段——实际上是最重要的——是让你的以太币变得富有成效。”

卢宾强调了以太币的独特特征：收益。

“以太币将是更好的资产……因为它是一项生产性资产。它有收益。它有无风险利率，”他说，指的是大约3%的质押回报率。SharpLink已质押几乎所有的持有资产，并计划继续累积。“我们会继续购买以太币。我们会继续质押以太币，并为以太币增加新的收益。”

除了质押，查洛姆描述了他所称的“良好的机构DeFi”，使用长期锁定资金来获得风险调整回报，而不是追逐创业风格的高收益。“我们并不寻求十倍的风险投资结果——我们寻求为投资者提供最佳的风险调整收益。我们实际上相信，通过这样做，我们将通过提高标准来改善DeFi生态系统。”

对于卢宾而言，这一转变类似于早期互联网时代。“很久以前……有互联网公司。现在每家公司都是互联网公司。不久之后，每家公司都将是区块链公司，”他说，并预测企业将愈发在资产负债表上持有代币，并需要复杂的链上财政工具。

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