需知：在第四季度收益和EBITDA未达到预期后，JPMorgan维持了对Coinbase股票的增持评级，同时将其目标价下调至252美元。经纪公司Canaccord将其Coinbase目标价从400美元下调至300美元，同时维持买入评级。加密货币交易所的交易量和零售收费率下降，促使投资银行下调其未来的收费假设。
包括JPMorgan（JPM）和Canaccord在内的华尔街分析师在最大的上市加密货币交易所未能达到第四季度盈利预期后下调了对Coinbase（COIN）股票的目标价。
JPMorgan表示，疲弱的加密货币价格和交易活动对交易量和费用产生了影响。该行在周四的报告中维持了对该加密货币交易所的增持评级，但将目标价从290美元下调至252美元。
截至目前，今年该股票下跌约40%，在发布时的盘前交易中价格约为150美元。昨日收盘价为141.09美元。
与加密货币相关的股票在今年开局不顺，整体跟随动荡的数字资产市场。像Coinbase这样的主要公司由于加密货币交易量减弱和代币价格下滑，股价受到压力。比特币，最大的加密货币，目前仍远低于2025年底的高点，目前累计下跌约25%。
JPMorgan的分析师在肯尼斯·沃辛顿的带领下表示，年同比增长22%的运营费用和向低费用高级交易和Coinbase One订阅的转变影响了业绩。
分析师降低了对未来收费率的假设，并在下调目标价时提到交易量和市场预测的疲软。收费率是公司作为收入保留的交易量的百分比。
Canaccord表示，Coinbase的规模和盈利能力在波动的加密货币市场中表现突出，维持了其买入评级，同时在下调近期预测后将目标价从400美元降至300美元。
尽管暴跌的现货价格对整个行业产生了压力，但该经纪公司表示，Coinbase仍然保持稳健的盈利能力，并随着产品系列的扩展而逐渐提升市场份额。
由约瑟夫·瓦菲领导的分析师在周四发布的报告中指出，公司“万象交易所”的进展、USDC商业用例的增长以及在Base和以太坊上扩展去中心化金融（DeFi）应用程序的情况。
Deribit，该公司今年收购的衍生品交易所，被描述为一种战略性的补充，帮助推动美国以外的现货和衍生品交叉销售活动。
分析师表示，全球交易量和市场份额较去年同期上升了约100%，近期在金银期货交易中的名义交易量创下新高。
Canaccord预计，该行业在第一季度将面临更大的压力，并看到Coinbase获得市场份额并加大股票回购。它将该股票视为接近周期底部，新目标价300美元是基于其2027年EBITDA估计的22倍。
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