数字资产市场在2026年2月25日（星期三）上演了一场戏剧性的逆转，有效地扭转了刚刚将比特币拖低至63,000美元支撑位的剧烈下行趋势。在下午1:40，顶级加密货币比特币猛涨至69,000美元，达到Bitstamp上的局部峰值69,562美元，迅速上涨超过7%。

波动性在周末开始加剧，此前美国最高法院的具有标志性的裁决解散了唐纳德·特朗普总统的关税政策。尽管市场最初对该裁决表示欢呼，但总统随后好斗的言辞引发了人们对再次爆发更加激烈的贸易战的恐惧。这些焦虑 culminated 于48小时的抛售，让投资者在周二晚上的国情咨文演讲时做好了清算事件的准备。

然而，随着演讲中没有新的升级政策冲击，一波安心的潮流扫过了市场。同时，加密市场的反弹也引发了一场大规模的逼空，在四小时内超过2.48亿美元的空头头寸被清算。比特币空头占据了其中的1.36亿美元的清算，而多头清算则微不足道，仅为250万美元。

这波反弹不仅限于比特币，像以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）和狗狗币（DOGE）等高市值资产在风险偏好恢复时也都取得了双位数的涨幅。 relieving 反弹远远超出了加密生态系统，推动全球股指达到历史新高。在亚洲，日本的日经225上涨2.2%，创下58,583.12的历史新高，而韩国的KOSPI首次突破了心理关口6,000。

在西欧，FTSE 100和CAC 40等关键指数也都创下了收盘新高。在商品领域，虽然黄金小幅上涨1.26%，但白银则表现优异，猛涨4%，受益于更广泛的工业乐观情绪。

与此同时，比特币的激烈反弹与黄金的稳步但缓慢上升之间的分歧再次让数字黄金叙事的批评者得到了更多的勇气。尽管比特币与高增长科技股的相关性依然很高，但一些专家认为，和贵金属的比较远未死去。

Gold Token SA的首席执行官库尔特·海梅克（Kurt Hemecker）认为，目前的脱钩是周期性的，而不是比特币价值主张的根本性变化。他指出，比特币和黄金对类似的宏观主题——货币贬值和主权风险——有反应，但波动性特征截然不同。在极端压力时期，投资者首先选择历史最悠久的资产。

海梅克表示，这并不否定比特币的论点；它只是突显出在成熟度和风险承受能力之间的差异。尽管Gold Token的首席执行官承认确实有部分资本转向了贵金属，但他拒绝将其视为零和交易。他解释说，黄金的反弹反映了对稳定性和资产负债表保护的需求，而加密货币之前的疲软更多是关于流动性紧缩和头寸疲劳。

这位首席执行官还解释了资本在何种情况下会从贵金属转移到比特币。

“全球流动性出现明显拐点、实际收益率稳定，以及ETF或机构的重新流入将是关键信号，”海梅克说。“更广泛地说，一旦投资者觉得从资本保护转向资本增长的过程中感到舒适，比特币往往会首先受益，然后是更高β值的加密市场部分。”

• 为什么比特币在最高法院裁决后猛涨？特朗普国情咨文中没有新的贸易战冲击引发了这一反弹。
• 亚洲市场如何对比特币的反弹做出反应？日本的日经创下历史新高，韩国的KOSPI突破了6,000。
• 这对加密投资者意味着什么？反弹标志着全球风险偏好的恢复，增强了对当地采用的信心。
• 欧洲市场是否反映了加密的反弹？是的，FTSE 100和CAC 40等指数在比特币上涨的同时创下了历史新高。

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