世界黄金协会在3月3日报告称，中央银行的黄金购买在年初有所减缓，因为不断升级的地缘政治紧张局势持续影响着储备策略。

报告指出：“地缘政治的不确定性仍然是中央银行需求的持续背景，1月份的高波动性是一个显著的例外。”并且补充说：

“接下来的10到15天可能在塑造今年的地缘政治背景方面至关重要，因为美国与伊朗的紧张关系持续升级，并且几乎没有外交解决的迹象。”

1月份的净购买总量为5吨，较2025年每月平均27吨有所放缓。尽管价格波动和季节性因素减缓了势头，但委员会表示，包括华盛顿与德黑兰之间日益加剧的摩擦在内的持续不稳定，可能会使官方部门对黄金的兴趣持续到2026年及以后。

购买主要集中在中亚和东亚，以及部分东欧机构。乌兹别克斯坦中央银行将持有量增加了9吨，使储备量达到399吨，即截至2026年1月的86%。马来西亚国银行购入3吨，标志着自2018年以来的首次扩张，而捷克共和国和印度尼西亚各获得了2吨。中国和塞尔维亚各将分配增加了1吨，使中国的积累连续达到了15个月，并将黄金的储备比例提升至近10%。俄罗斯录得最大减持，达9吨，而保加利亚国家银行在保加利亚加入欧盟后向欧洲央行转移了2吨。哈萨克斯坦和吉尔吉斯共和国各减少了1吨。

报告总结称，需求基础的扩大可能成为2026年的一个定义主题，马来西亚的重新参与和韩国银行计划重返黄金相关投资将是重要的因素。在美伊紧张局势加剧和更广泛的地缘政治分裂的背景下，自2022年以来的持续积累凸显了中央银行在不断演变的全球秩序中如何调整储备。

• 为什么中央银行的黄金购买在1月份减缓？
  尽管地缘政治的不确定性持续，但价格波动和季节性因素抑制了购买。
• 美伊紧张关系如何影响黄金需求？
  日益加剧的摩擦增强了黄金作为中央银行战略储备资产的吸引力。
• 哪些地区在官方黄金积累方面处于领先地位？
  中亚和东亚以及部分东欧机构推动了大部分净购买。
• 持续的中央银行积累对投资者意味着什么？
  持续的官方部门需求意味着中期内对黄金价格的结构性支持。

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