人工智能正在普及金融与软件底层逻辑。
作者：Anthony Pompliano
编译：白话区块链
在传统金融秩序与AI浪潮的激烈碰撞中，我们站在一个外部的十字路口：是该恐惧软件党的跌落，还是该欢呼“智能投资时代”的到来？
当比特币成为2100万个永恒的分母，而AI代理（AI Agents）开始接管我们的钱包，投资的本质已经从“预测涨跌”转向了“规则竞争”。在本篇深度对话中，Arch Public创始人Tillman Holloway揭示了一个令人心跳加速的未来：为什么AI与比特币的交汇将成为重建中产阶级财富的最后机会？他将拆解如何利用“智能DCA”在震荡中收割红利，以及为什么在算法时代，“情绪”才是你最大的亏损来源。
如果你想知道如何在睡觉时让资产自动去狂风险化，或者在下一轮飙车前看清大机构的底牌，这4000字的干货足以让你拨开迷雾。
人工智能颠覆叙述：是短期错配还是长期革命？
主持人： 大家好！今天我们请到了Tillman Holloway，他是Arch Public的创始人兼CEO。在这次对话中，我们深入探讨了代理式投资，以及AI与比特币如何交汇。人们需要什么条件，才会真正放心把钱交到AI代理做投资决策？另外，我们还聊了比特币市场的催化剂、宏观环境，以及在市场波动中，投资者如何使用不同的策略来积累更多心仪资产。
蒂尔曼，我想从一个痛点开始。目前AI市场恐慌，软件股和比特币都下跌了约20%。你认为这个“AI重写叙述”是真实的吗？投资者应该投资软件股，这还是只是重回高点前的短期错配？
Tillman： 老实说，我认为AI的创新性会比现在人们想象的还要大。它改进的速度、跨平台的功能以及各种集成，意味着未来我们做的所有事情都会带有某种AI成分。
我们现在的位置其实很危险，相当于一个“无人地带”：让AI按照某种宏观规则集我们设定，但它对我们来说有点像黑箱。未来，我们给AI非常具体的规则集或工具箱，这样才能预测结果是否符合预期。
人工智能是人类意志的延伸，但只有它能够完成我们想要的任务时才有效。现在人工智能被严重误解，没有人真正知道怎么用。人工智能的好坏完全取决于你给它的提示（提示），取决于你实现目标的意义。仍然需要大量的干预才能让人工智能真正有用。我认为，对这种“改善人机互动”的人才需求会以无法想象的速度增长。如果有人能关注提升人工智能，我会立即雇佣他们。
自动化与软件行业的“商品化”
主持人： 关于这种互动，你觉得有多少是“由于没时间而选择自动化”，还有多少是“不知道该自动化什么”？如果是前期，需求就很明显；但我看到更多的讨论是：AI能做这么多事，我们该优先做什么？比如，如果用AI去建一个ERP系统，那是不是所有ERP公司的股票都应该腰斩？
Tillman： 这就是价值亿美元的问题。因为人工智能太具颠覆性，我们根本不知道它明天的主要情况是什么，它每天都在变化。软件开发正在以前所未有的速度被商品化，这比去年Netflix取代百视达快。
当每个行业都受到影响时，“命运眷顾参与者”。你对例子越大胆、越灵活地转向市场契合点，才能成为成功的采用者。公开市场也受到了极大的影响，而成为交易者的梦想。我们认为市场是平稳的复苏之路，现在是全球互联的资产套利场。当你把人工智能和自动化套利放在中间时，由于新市场不断出现且流动性错配，其中蕴藏着海量的利润空间。
关注性管理：从集中投资回归信念
主持人： 这种波动显然带来了机会和痛苦。你看到成功的投资者在做什么吗？比特币一直很波动，但现在软件股也开始波动，这是整个市场的现象吗？
Tillman：市场变了。30年前我们每季度或每年再平衡投资一次组合，现在已经过时了。市场移动快了，集中风险越来越严重。如果你只重仓几个项目（比如英伟达），你也会活那一把剑上，因为，资产的“阳光期”比过去短了很多。
管理这些机会必须有系统地监控峰谷。过度集中在单一资产会成为未来金融行业的主要争议点。甚至跨时间框架的资本配置也变得至关重要，有人用4K线，有人用12小时。
我认为信念比例才是回归正常的方式。答案是：审慎持有，用审慎的资本，沿着健康的成本曲线配置。这样你就几乎不会输，能坐上所有过山车。每天都有新列车离开车站，你只要每天到站，坐上当天离开的那班即可。
我在加密圈12年了。山币季节教给我一个概念：市场是有轮动的，如果你上节奏能够盈利。你不能把所有鸡蛋放一个篮子思考完美择时。你应该分散资金，卖掉赢家，把钱花输家，轮动。每个资本市场的基本面其实都是：分散、不加杠杆、使用审慎的长期资本。只要分散足够多，有赢家就得跟上最热的主题。
代理式投资（Agentic Investing）的现实边界
主持人： 当你思考人工智能和比特币结合时，大家常提到“代理投资”。大家都想把钱换人工智能，做出所有决策。我们离大众真正有信心的人还有多远？
Tillman：这是一个很好的问题。我的看法是：我们永远不会达到人工智能完全独立做决策而人类不理解规则的地步。为什么？因为投资很大程度上是管理个人预期。
我们有上万个客户，每个人的预期都像雪花一样独特：失踪、财务自由目标、时间框架等。钱应该服务于我们的生活质量规则。因此，AI必须被治理。它不是“设置好就忘记”，而是“自动化+AI”的组合。你设定的规则集就像一个共同基金篮子，什么时候买、买多少是铁定的，基于你的意志。你不希望AI先进自把房子二次抵押去全仓股市。
你要在人工智能面前假设“铁墙”：它可以帮助决策，但必须在规则集内运行。我们现在仍在理解这种互动的早期阶段。
主持人：我也想，我愿意让AI帮我做一些低风险的决策，比如在不同的账户间移动资金来获得最高的收益。这并不冒险，但高风险的决策我还是会很坚持。
Tillman：没错，通过账户扫描款寻找最高收益是绝佳的思考方式。
算法交易、做市商与区块链标准
主持人： 对冲基金用高频交易赚了很多钱，他们在用普通人赚不到的方式赚钱，你怎么看？
Tillman：做市商的要点应该是中立、提供流动性并收紧价差。他们不利用自动化让普通投资者赶上流动性陷阱来获利，那会动摇信任基础。
我认为区块链能够解决这个问题，这就是“比特币标准”的延伸。比特币标准的价值在于：透明、平等访问、工作量证明的公平分配。随着当前体系缺陷的显现，一切都需要Token化（Tokenize）。这样所有的成交量和交易都可以通过人工智能推动，变成完全公开的账本、公平竞争的游戏。
资产获取的新范式：智能DCA
主持人： 在Arch Public，你们看到客户在资产和策略上有什么行为趋势？
Tillman： 我们发现，人们特别想持有比特币和多种资产，但不喜欢向传统顾问支付 1-2% 的管理费，因为顾问提供的产品往往不包含客户真正想要的资产。
Arch Public的核心是帮助用户创建自己的软件工具箱，实现“智能美元成本平均法（Smart DCA）”。在高波动市场中，提供健康的成本曲线去风险化地获取资产。
我们观察到一个趋势：人们喜欢去风险化的手势操作方式。很多客户告诉我们，软件已经把他们当作交易者最大的风险——情绪。之前涨杀跌，现在庆祝下跌，因为红柱意味着折扣买入机会。当你的意志设定到软件里，就会在后台自动执行。
没有人愿意每天花时间重新配置资产，因为太费时。但我们的工具会在用户睡觉时自动发生。我们甚至有像Sylvia这样的AI，它能够对个人财务有独特的视角，提供资本配置比例的建议。我们不是理财顾问，我们提供“挖掘机”，让你自己挖坑。
比特币：美国中产阶级的第三位机制
主持人： 你提到的每个人都应该拥有比特币。
Tillman： 是的，我认为持有比特币是重建美国中产阶级最有可能的方式。看看贝索斯（杰夫·钱·钱·贝索斯）的故事，当亚马逊股价大跌时，他知道公司基本面很好，所以他有能力借买回股份。但普通美国人没有这种能力，他们没有公开实体能力应用的身份并获得了数倍的价值。
比特币就是那种普通的让人们获得倍数价值的工具。它将成为中小企业最好的便利机制。
比特币的催化剂与“比钱更好的钱”
主持人：当价格下跌时，情绪基因下跌。你觉得让比特币重回历史新高的催化剂是什么？
Tillman：催化剂永远是那些持有大量现金、等待合适买入价的人。大钱在6万美元的位置进场，我觉得不可思议。我经历了太多的周期，每次都有人说它“死了”。我赌的是模式，而不是异常。
下一波加密浪潮将在实用性上建立。比特币的例子已经非常清晰：价值储存。你不能否认它是“比钱更好的钱”。虽然它买了汉堡不如现金，但它是完美的贪婪的跟踪器。
我们已经用完了比特币膨胀曲线的95%。任何固定分母（2100万张）对比增长分子（不断印制的法币），都会增值。比特币就像金融世界超跑上的新仪表盘，告诉我们外面流动的法币 到底有多少。
机构进场与投资教育机构
主持人： 拉里·芬克和杰米·戴蒙这些大佬显然没有改计划，他们甚至在加速。
Tillman：没错，华尔街这种行业级押注很少输。比特币是无法复制、没有生产成本的。如果你继续注入模型流动性，只会让这个市场更广、更多人参与。
我觉得传统市场对零售投资者来说已经有点“死了”，GameStop可能应该是零售最后一次关注传统市场，这挺悲哀。我们教孩子用钱生钱，而不是用时间换钱。大多数人不理解复利的时间价值。爱因斯坦说，你要么是复利的奴隶，要么是主人。其中有1000美元到市场，其威力巨大，而比特币只是它的加速版和宏观版。
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来源：https://www.youtube.com/watch?v=d5lL95bvOog
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