战略首席执行官冯·乐周四表示，散户投资者对这家比特币购买公司的旗舰优先股相较于其普通股的兴趣日益增加，突显出谁将受到公司融资努力转变的影响。

尽管目前个人投资者持有该公司约40%的普通股，李在X平台上的一篇帖子中指出，他们目前占STRC投资者的约80%。战略在推出25亿美元的公开募股时开始推销这些股票。

在50亿美元的市值下，李表示STRC在散户投资者中的流行表明他们“更倾向于低波动率、高收益的数字信贷。”这一评估是在战略的普通股（MSTR）价格在过去六个月中暴跌56%至134美元的背景下提出的。

在STRC于七月首次公开上市后不久，战略执行董事长兼联合创始人迈克尔·塞勒表示，当前支付11.5%年息的产品可能对“一整类新的人”具有吸引力。这些言论集中在像退休人员这样的投资者上，但该产品也开始出现在其比特币购买同行的资产负债表上。

在散户投资者常用的平台例如Roibinhood、Kraken和Webull扩大了对在纳斯达克交易的STRC的访问。李表示，散户投资者持有相当于STRC市值80%的价值达40亿美元的支付股息的产品。

按名义计算，这仍低于李所说散户投资者持有的普通股的价值。战略目前460亿美元市值的40%为185亿美元。

根据投资银行公司Benchmark-StoneX的股票研究分析师马克·帕尔默的说法，从经过风险调整的角度来看，战略的普通股在散户投资者中失去青睐是合情合理的。

“公司的普通股理论上提供无限的上行潜力，但它本质上是一个杠杆化的、无收益的比特币代理，因此更适合成熟、风险承受能力强的投资者，”他告诉Decrypt。“STRC通过其高收益、低波动性，以及显著的比特币超额抵押提供可预测的回报，从而限制下行，因此它更符合大多数散户投资者对收入生成资产的思考方式。”



Benchmark的分析师们预计战略的年末目标价为705美元，他们是华尔街上对这家比特币购买公司最看好的分析师之一。例如，TD Cowen的分析师将他们的目标价从今年早些时候的440美元下调至500美元。

这家投资银行的股票研究董事总经理兰斯·维赞纳最近告诉Decrypt，STRC的发行增加是在战略上个月于拉斯维加斯举行的年度会议后。他指出，STRC在为期两天的会议期间被积极推广。

截至本月，战略通过该种支付股息的产品筹集超过15亿美元，旨在以接近其100美元的票面价值交易。这大约代表了该产品市场价值的33%，包括其数十亿美元的公开募股。

当优先股交易高于该阈值时，战略将发行更多股票以增加其比特币储备。如果该产品持续低于，则公司表示将提高股息，以期提高需求并将STRC提升回其目标价。

尽管机构投资者正在配置STRC，但帕尔默表示该群体不太可能取代个人投资者的需求。因为机构往往更喜欢战略普通股的相对流动性和不对称的风险回报特征，他说。

“从这个意义上说，STRC正在开拓出一个独特的投资者基础，而不是直接与战略的普通股竞争，”帕尔默补充道。“重要的是，这一动态增强了战略为比特币积累筹集资本的能力，因为STRC有效地扩大了公司的可触及投资者基础。”

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