摩根士丹利，一家全球投资银行和资产管理公司，于4月1日向美国证券交易委员会（SEC）提交了其S-1注册声明的第4号修正案，计划在纽约证券交易所阿卡（NYSE Arca）上市摩根士丹利比特币信托的比特币交易所交易基金（ETF），股票代码为MSBT。该申请描述了一种被动投资工具，旨在通过基准指数跟踪比特币的价格表现。

彭博社ETF分析师詹姆斯·塞法特在社交媒体平台X上分享了他对更新文件及潜在时机的看法。“最新消息：摩根士丹利为其比特币ETF $MSBT提交了更新的文件。看起来是一些小的调整，我猜测是基于SEC的反馈/评论，”他说，并补充道：

“我的基本假设是这是我们在获取最终招股说明书之前的最后一次修正，而这个项目将在下周推出。”

该修正案包括对运营结构、保管安排以及股份创建和赎回机制的修订。它还澄清了与Coindesk比特币基准相关的定价方法，并更新了关于风险、费用和服务提供者的披露，反映了监管反馈。

该申请强调，该信托将作为一种被动的比特币跟踪工具运营，不会采取主动交易策略或杠杆。它声明：“摩根士丹利比特币信托是一种交易所交易基金，发行预期将在纽约证券交易所阿卡上市的普通利益股份。”投资公司指出：

“该信托是一个被动投资工具，不寻求超越跟踪比特币价格的收益。这意味着委托赞助商不会在比特币价格高时投机性地出售比特币，也不会在低价时投机性地购买比特币，以期望未来价格上涨。”

“这也意味着该信托不会利用杠杆、衍生品或任何类似安排来实现其投资目标，”申请中指出。

招股说明书还概述了与净资产值相关的费用结构，这在第3号修正案中披露，并将该产品定位为最低成本的投资选择之一。该信托将收取0.14%的年度委托赞助费用，按日计提，并使用比特币定价基准进行计算。分析师指出，这低于黑岩公司的Ishares比特币信托（IBIT）的0.25%费用，突显出发行者之间日益激烈的价格竞争。

摩根士丹利投资管理将作为委托赞助商，负责运营和合规。申请指出，纽约梅隆银行和Coinbase托管信托公司将使用冷存储保管比特币，而招股说明书则强调风险，包括波动性、监管不确定性以及股份和基础比特币之间可能存在的定价差距。

• 摩根士丹利的比特币ETF MSBT是什么？
  这是一个被动的比特币ETF，旨在追踪比特币价格并在NYSE Arca交易，股票代码为MSBT。
• 摩根士丹利的比特币ETF费用与竞争对手相比如何？
  提议的0.14%费用低于黑岩公司的IBIT，显示出比特币ETF市场的激烈价格竞争。
• 摩根士丹利比特币ETF何时可能推出？
  分析师建议该ETF在最新的修订申请获得最终SEC批准后可能会立即推出。
• ETF的主要保管人和运营者是谁？
  Coinbase Custody和纽约梅隆银行将处理比特币保管，而摩根士丹利投资管理则负责运营。

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