- 比特币期货的未平仓合约在所有交易所中降至469.4亿美元，币安和芝加哥商品交易所分别以80.9亿美元和72.4亿美元位居前列。
- 德里比特的看跌期权交易量在24小时内以54.87%对45.13%超越了看涨期权，表明短期防御性交易者的定位。
- 德里比特4月24日到期的最大痛苦点接近7万美元，约3000美元高于比特币当前66810美元的现货价格。
根据Coinglass期货统计，所有交易所的比特币期货未平仓合约（OI）总计为703,140 BTC，折合金额为469.4亿美元。该数字较2025年底时的峰值大幅回落，当时交易所级别的未平仓合约短暂触及1000亿美元的范围，而比特币价格接近140,000美元。
币安在所有市场中领先，未平仓合约为121,250 BTC，价值80.9亿美元，占市场份额的17.23%。芝加哥商品交易所紧随其后，未平仓合约为108,480 BTC，或72.4亿美元，代表全球总期货未平仓合约的15.42%。全市场的未平仓合约普遍走软。芝加哥商品交易所在过去24小时内未平仓合约下降了0.49%。币安下降了0.96%，OKX减少了0.31%，Bybit下降了0.20%。
2026年4月5日的比特币期货数据来自Coinglass。
MEXC和Hyperliquid是异类，分别录得轻微上涨0.63%和8.03%。BingX在24小时内的未平仓合约跃升最大，达到31.77%，尽管其总规模为5.8847亿美元仍然是顶级市场份额的一小部分。整体市场记录了负0.32%的温和1小时未平仓合约变化，24小时总量仅上升1.27%。
在期权方面，目前比特币期权总未平仓合约从2025年初约650亿美元的峰值大幅回落，当时比特币正在测试超过100,000美元的高点。根据Coinglass收集的指标，目前期权未平仓合约接近300亿美元。德里比特仍然是主要的期权交易场所，总体未平仓合约中看涨期权占比56.75%，而看跌期权占比43.25%。按具体数字来看，这在德里比特上分解为243,090 BTC的看涨期权与185,259 BTC的看跌期权。
在过去24小时的实际交易量中，看跌期权胜出。看跌合约占所有交易期权的54.87%，其中9512 BTC的看跌期权与7824 BTC的看涨期权交易活跃。最活跃的单个合约是4月24日的62,000美元看跌期权，这意味着交易者支付保护，以防比特币在到期前跌破该水平。
2026年4月5日的比特币期权数据来自Coinglass。
最大的未平仓合约分为两部分，分别是2026年12月对比特币达到12万美元的押注和同日的6万美元看跌期权，每个合约规模都超过6000 BTC。更近的，4月24日的62,000美元看跌期权持有4648 BTC的未平仓合约。该合约如果比特币在4月24日结算前跌破62,000美元就会支付，而足够多的交易者持有它，因此值得关注。
根据Cryptoquant的CME期权未平仓合约到期细分显示出显著的轮换。截至4月初，主要集中在一到两个月的到期范围内，长期合约填补相对较少。整体CME期权的未平仓合约按合约数量降至约1万个，接近自2024年中以来的最低水平。
CME的看跌与看涨期权比较显示，自2025年11月以来，看跌期权始终在按美元价值的未平仓合约中占主导地位，这一模式在价格部分回升至接近65,000美元低点时仍然保持不变。德里比特的最大痛苦水平显示，4月24日的到期集中在接近70,000美元，那个日期的名义价值约为60亿美元。
德里比特的最大痛苦曲线在6月26日到期时达到77,000到78,000美元，然后向下回落至75,000美元，经过2026年9月和12月合约。在币安，4月24日的最大痛苦点接近71,500美元，而6月和9月的合约最大痛苦水平接近90,000美元。OKX显示4月24日的最大痛苦点接近71,000美元，而2026年9月合约的最大痛苦值接近80,000美元。
这三个场所都存在一个共同主题：目前比特币现货价格为66,810美元，当前价格大约在4月24日到期的最近最大痛苦集中点下方3,000至4,000美元。这个差距理论上创造了引力，因为期权市场制造者有动机看到价格在结算前往上漂移。更广泛的宏观环境或特朗普的声明是否允许这种漂移则是另一个完全不同的问题。
目前的未平仓合约和价格回落与之前的中期整合阶段相一致。关注4月24到期的衍生品交易者将发现62,000美元的看跌期权和72,000美元的看涨期权在德里比特上承载了最多的未平仓合约权重。相同到期的75,000美元看涨期权也在未平仓合约中位居前列。在现货价格为66,810美元的情况下，市场正处于这两个行权价之间，因此随着到期的临近，结果在两个方向上都相对开放。
现在，比特币的衍生品市场传递出谨慎的信号，而即将到来的到期将是下一个真正的考验。
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